Menkul kıymet olarak pay nedir. Şirket hisseleri

Ve hisseler, potansiyel bir yatırımcı genellikle ikincisini tercih eder. Avantajları nelerdir? Ve hissedarlar ne gibi fırsatlar elde ediyor?..

Kurumsal pay: tanım

Hisse senedi piyasanın “kraliçesidir”. Hangi piyasaya ait olduklarına bakılmaksızın - emtia, para birimi veya ödünç alınan fonlar gibi diğer tüm finansal araçlara hakimdir.

Payın sahibi, işletmenin ortak sahibidir. Tüccar, hisse satın alarak şirketin belirli bir bölümünü ve onunla birlikte hak ve yükümlülükleri de edinir. Ayrıca, hisse sahibi olmak onun için risklerle doludur.

Stoklamak- sahibinin bir anonim şirketin sermayesinin oluşumuna katılımını onaylayan ve ona bu şirketin kârının temettü olarak ifade edilen bir kısmını alma hakkı veren bir güvenlik. Ayrıca, pay sahibi, anonim şirketin yönetimine katılabilir ve anonim şirketin feshedilmesinden sonra kalan malın bir kısmını talep edebilir.

Böylece, bu tür menkul kıymetler satın alarak, onları ihraç eden işletmenin ortak sahibi olursunuz ve kâr ve varlıklardan bir paya güvenebilirsiniz. Unutulmamalıdır ki, hisseler genellikle parça bazında satılmaz. Ne kadar çok hisse satın alırsanız, hisseniz o kadar büyük olur.

Bir hissedarın hak ve yükümlülükleri

Hissedar, daha önce de belirtildiği gibi, şirketin bir kısmına, yani tüm mülkünün bir kısmına sahiptir. Özel yatırımcının payı küçüktür. Çoğu durumda, %1'i geçmez. Sonuç olarak, hissedarın ofis ekipmanı, mobilya, atölyede kurulu ekipman ve diğer mülklerin "küçük parçalarına" sahip olduğu ortaya çıktı.

Yönetim kurulunun oluşturulduğu ortaklar toplantılarında pay sahibi oy hakkına sahiptir. Tabii ki, hissedarlar tüm toplantılara davet edilmez: günlük görevler onlarsız çözülür. Ancak şirket, tüm yatırımcılara yıllık ana toplantıya davetiye gönderir. Ziyaret edip etmemek herkes için kişisel bir meseledir.

Hissedarın payı önemsiz ise ve toplantı yerine gitmek uzak ve uygun değilse, oy haklarını daha etkili ve aktif bir ortak sahibine devredebilir.

Bir şirketin hisselerine sahip olmanın, ondan menfaat ve imtiyaz almak için bir sebep olmadığını hatırlamakta fayda var. Başka bir deyişle, fırında hisseniz varsa, bedava sabah çöreğine güvenemezsiniz.

Modern teknolojiler basılı hisse senetlerinden vazgeçmeyi mümkün kıldı: şu anda menkul kıymetler emanetçi tarafından yalnızca elektronik biçimde alınmaktadır. Bir zamanlar, tüccarlar, sahibinin adını belirtmenin alışılmış olmadığı basılı hisse senetleri (hisse senetleri) ile işlem gördü. Bu nedenle, bir kişi ister kanunen ister kanuna aykırı olarak sahip olunan hisselere bakılmaksızın, şirket pay sahibi olarak onun haklarını tanımıştır.

Kontrol ve muhasebe sisteminin iyileştirilmesi sayesinde, neyse ki piyasa katılımcılarının güvenliği arttı. Sanal paylaşım, tüccar hesapları arasında kolayca taşınır. Piyasa katılımcıları evlerinden çıkmadan işlem yapma fırsatına sahip oldular ve özellikle işlem yapmak için bir telefon veya bilgisayardan başka bir şeye ihtiyaç duyulmadığı için bunu kullanmaya istekliler.

Herhangi bir şirketin kârını artırmayı ve dolayısıyla hissedarlara gelir getirmeyi amaçladığı varsayılır. Kârda bir artış olmazsa ve yatırımcılar artık temettü almayı umut etmezlerse, yönetimi yeniden seçmeye çalışabilirler. Ancak adi bir hissedarın çok küçük bir hissesi vardır ve bu nedenle işletmenin kaderini etkileyemez. Büyük yatırımcıların elinde.

Hissedarların çoğunluğu şirketin yönetim süreci ile ilgilenmemektedir. Sadece karı, yani temettüleri önemserler. Ek olarak, hissedar varlıklardan bir pay talep eder, ancak bunu ancak işletme tasfiye edilirse alabilir - ve yönetim borçlarını öder ve yavrularının iflasını ilan etmeden önce olmaz.

Bir hissedarın hakları ve yükümlülükleri hakkındaki konuşmayı bitirirken, örneğin borcunu ödemediği takdirde mülkünü kaybedebilecek bireysel bir girişimcinin aksine, bir hissedarın alacaklılara karşı (kişisel olarak) sorumlu olmadığını not ediyoruz. Hissedar sadece kendi yatırımlarının tutarından sorumludur. Eğer bir işletme sıkıntı içindeyse ve ödeyemiyorsa, hiç kimse pay sahiplerinden bunun için ödeme yapmalarını talep etmeyecektir. İflas ederse ve hisseleri değer kaybederse, hissedarlar zaten para kaybedecekler - onlardan başka ne alabilirler?

Bir şirket neden hisse satmalı?

Bir kişi, kâr elde etmekle ilgilendiği için hisse satın alır. Ve bir şirket neden bu hisseleri satar ve sonuç olarak kârın bir kısmını kaybeder? ..

Yönetmenler onsuz yapmaktan mutlu olacaklardı, ama yapamıyorlar. Özellikle oluşum ve gelişme aşamasında olan bir işletmenin dışarıdan destek almadan ayakta kalması zordur. Yönetimin iki seçeneği vardır: yardım için bankaya başvurmak veya tahvil ihraç etmeye başlamak. Her iki durumda da şirketin borcu vardır - ya krediyi veren bankaya ya da tahvil sahiplerine.

Ancak fon toplamanın üçüncü bir yolu daha var - işletmenin bir kısmının hisse şeklinde satışı. Bir anonim şirket haline gelen bir işletme, genel olarak hiçbir borcu olmayan yatırımcıların pahasına var olmayı ve gelişmeyi göze alabilir. Kimse insanları hisse almaya zorlamaz ama yine de bir gün menkul kıymetlerinin fiyatlarının yükseleceğini umarak yaparlar.

Tahvil ve hisse senedi arasındaki farkı tanımlayalım:

1. 1. Tahvil sattıktan sonra şirket, maliyeti ne olursa olsun, sahibine ödeme yapmak zorundadır: bazen borcu geri ödeme ihtiyacı şirketi mülkü satmaya zorlar.
2. 2. Bir hisseyi satarak şirket, sahibine karşı tüm yükümlülüklerinden vazgeçer. Sadece temettü ödemesi ve tasfiye durumunda - mülkün bir kısmının devri gerekir. Hissedarın hiç kar elde edememe riski vardır: şirket iflas edecek ve borçlarını ödemek zorunda kalacaktır. Böyle bir durumda, alacaklılar (banka kurumları, tahvil sahipleri) kazananlar ve hissedarlar - "kırık bir çukur" olarak kalır.

Hissedarın riski nedir?

Gördüğünüz gibi, hisse satın alan bir kişinin sonunda sermaye kaybetme olasılığı oldukça yüksektir. Yüksek risk yüzdesi, bu tür bir yatırımın ayırt edici bir özelliğidir. Bir şirket iflas ettiğinde, hissedar hiçbir şey alamazken, tahvil sahibi yine de vadesini alır.

Ama başka bir senaryo da mümkündür. Bir iş adamı hisse satın alır ve hisseler hızla yükselir. Bir yıl sonra değerleri beş kat artar ve mal sahibi onlarla ayrılmaya karar verir. Kârı %500. Ve tahvil sahibi benzer bir durumda ne elde eder? - %10'dan fazla değil.

Bu nedenle, hisse sahibi olmak çok fazla risk içerir, ancak getirisi çok daha somuttur.

Çözüm

Hisse senetleri, yatırımcıları iyi kar elde etme fırsatı ile çeken menkul kıymetlerdir. Bir hissenin alıcısı, onu ihraç eden şirketin ortak sahibi olur. Yönetim kurulunun oluşumu için oylamaya katılabilir, kârdan (temettülerden) payını ve JSC'nin mülkünün bir kısmını talep edebilir. Alacaklılara karşı sorumlu değildir.

Potansiyel bir yatırımcının hisse senetlerinin riskli menkul kıymetler olduğunu hatırlaması gerekir. Şirketin iflası halinde ortak sermaye kaybeder ve herhangi bir tazminat alamaz.

Kontrol hissesi nedir? Özellikleri nelerdir? Anonim şirketin hisse türleri ve türleri nelerdir? Bu yayında bu soruların ayrıntılı yanıtlarını bulacaksınız.

Bir hisse satın alarak, yatırımcı varlıklardan bir pay alır ve şirketin kârının bir kısmını talep edebilir. Bir tahvil satın alarak yatırımcı işletmenin alacaklısı olur.

Bugün, genellikle televizyondaki haber bültenlerinde, diğer şeylerin yanı sıra menkul kıymetlerle ilgili, çoğunlukla hisse senetleri veya belirli borsaların endekslerinde ekonomik nitelikte bilgiler görebilirsiniz. Şirketin hisselerinin ne olduğunu, neden ihtiyaç duyulduğunu, nereden alınıp satılabileceğini ve tüm bunlardan maddi olarak neler alabileceğinizi anlamaya çalışalım.

hisse kavramı

Daha önce belirtildiği gibi, bir hisse, sahibine şirketin işinde belirli bir pay alma hakkı veren bir güvenliktir. Aynı zamanda, belirli bir şirketin faaliyetlerini ancak büyük bir hisse bloğuna sahipseniz etkilemenin mümkün olduğunu anlamanız gerekir. Menkul kıymetler de geliri (tahvilleri) garanti edebilir veya etmeyebilir. İkincisi hisse senetleridir.

sınıflandırma

Bir şirketin hissesi nedir sorusuna cevap verirken bunların sınıflandırılmasına karar vermeniz gerekir. Çeşitli türlere ayrılırlar: elektronik, kağıt, hamiline, kayıtlı vb., ancak yatırımcı için en önemli sınıflandırma, sıradan ve tercih edilen olarak ayrılmalarını içerir.

İkincisinin sahipleri, imtiyazlı hisselerine sahip oldukları, ancak genel kurul toplantısına katılmayan ve böyle bir karar verildiği takdirde büyük ödemeler talep etmeyen şirketlerin hisseleri üzerinden garantili kalıcı temettü alırlar. Yönetim kurulu şirketin karını başka bir amaç için kullanmaya karar verirse, adi hissedarlar hiç temettü alamazken, imtiyazlı hissedarlar yine de temettü alamazlar. Eski hissedarlar genel kuruluna katılma hakkına sahiptir.

Şirket hisselerinin ticareti

Bugüne kadar tüzel kişiler sertifikasız veya elektronik hisse ihraç etmek. Rusya'daki şirketlerin borsası Moskova Borsasıdır. Hisse senetleri borsada işlem görüyor. 2011 yılının sonunda, o zamana kadar hisse senedinin en büyük oyuncuları olan MICEX ve RTS'nin birleşmesinin bir sonucu olarak kuruldu ve

Şirket hisselerinin satın alınması, belirli bir aracılık hesabından gerçekleştirilir (bir komisyoncu aracı olarak tanımlanabilir - ticaretin yapıldığı menkul kıymetler piyasasında profesyonel bir katılımcı), bu da belirli bir aracı açar. bireysel, orada belirli bir miktar kredi verir (minimum farklı brokerler için farklıdır), bundan sonra bir komisyoncu seçmeniz ve onunla bir anlaşma yapmanız gerekir. İkincisinin tamamlanmasından sonra, hisse alımı için komisyoncu hesabına paranın aktarılacağı bir cari hesap açılır. Hisse senetlerini ve diğer menkul kıymetleri orada saklamak için bir depozito ile bir hesap da açılacaktır.

Bundan sonra, en popüleri Quik olan borsada alım satımı destekleyecek uygun yazılımı yüklemeniz gerekir. Bir işlem yaparken, yatırımlarda neler olduğunu anlamak için incelemeniz gereken brokerlerden çeşitli raporlar gelir.

Rus şirketlerinin hisseleri Moskova Borsası'nda işlem görmektedir. Zamandaki her mevcut an için farklı bir değere sahiptirler. Belirli bir kişi tarafından alınan hisselerin kayıtları elektronik bir sicilde saklanır. Hisselerin mevcudiyeti konusunda şüpheniz varsa, emanetçiden bir alıntı sipariş etmeniz gerekir.

Hisseler T + 2 modunda işlem görür, yani takaslar tamamlanan işlemler işlemin bitiminden 2 iş günü sonra gerçekleştirilir. Bir hisseyi satın aldığınız gün satabilirsiniz. T+2, her şeyden önce, onlara güveniyorsanız, hissedarlar sicilini sabitlemeden 2 gün önce hisse satın almanız gerektiğinde gerekli olan bir moddur.

Hisse Senedi Alım Satım Stratejileri

Bugün Rus şirketlerinin hisseleri, taktiklerden birinin uygulanmasıyla borsa aracılığıyla satılmaktadır: spekülatif veya yatırım. Birincisi ticaret olarak adlandırılır ve kural olarak, birkaç saniyeden bir güne kadar kısa bir süre için hisselerin değerinde oynamaktan oluşur. Bu durumda teknik analiz gibi bir araç kullanılır. Belirli bir şirketin temel ekonomik performansı değerlendirilirken, değeri düşük şirketler aranırken yatırımlar yapılır.

Spekülatif taktikler, stratejiler olarak adlandırılan belirli yönlerin kullanımını içerir:

• scalping (mümkün olan en düşük kârla işlem pozisyonlarını kapatmak);
• gün içi, gün içi ticaret veya gün içi ticaret;
• algoritmik ticaret (kullanılmış;
• salıncak ticareti (işlem pozisyonları bir sonraki güne taşınır).

Ana yatırım stratejileri:

• değer yatırımı (daha düşük bir maliyetle hisse satın almak);
• satın alın ve tutun;
• temettü stratejisi (yatırım, istikrarlı temettü getirecek hisselere yapılır);
• büyüme hisselerinin satın alınması (hızlı büyüyen firmaların hisseleri).

Borsada kazanç

Bugün borsada işlem gören şirketlerin hisse senetleri alıcılara bir fayda garantisi vermemektedir. Hiçbir aracı kurum ve yatırımcı, belirli paylara yatırılan paranın mutlaka gelir getireceğini ve yatırımcının zarar etmeyeceğini taahhüt edemez. Sadece yetkin yatırımlar yaparak, teknik ve

Quik ile e-stok ticareti

Programın kendisi genellikle, onun için bir kullanıcı adı ve şifre sağlayan aracının web sitesinden indirilebilir. Sonra, anlamaya başlıyoruz. Ticaret terminaline gidiyoruz. İlgilendiğimiz şirketi buluyoruz. Ticaret camına düşüyoruz. Burada ne var? Şirket hisseleri, alış fiyatı, satış fiyatı ve lotları. İkincisi, hem bir hisse hem de birkaçını içerebilir, her şirketin kendi lot büyüklüğü vardır. Parti büyüklüğünün altındaki pay sayısı satın alınamaz.

Hisse senetleri, mevcut piyasa fiyatından veya beyan ettiğiniz fiyattan, birisi bu hisseleri belirtilen fiyattan almak isteyene kadar bekleme süresi ile satın alınabilir. Ayrıca program, hisse senetleri belirli bir fiyata ulaştığında alıp satacak şekilde yapılandırılabilir. Buna göre bu fiyata ulaşılamaması durumunda pay alım satımı yapılmayacaktır.

Programı kullanmanın yanı sıra telefon üzerinden sesli olarak başvurular yapılabilmektedir.

Vergilendirmeyi paylaşın

Borsada kazanılan kar, gelir olarak kabul edilir ve buna göre genel olarak %13 oranında kişisel gelir vergisi ödemek gerekir. Bir komisyoncu vergi acentesi olarak hareket eder; bir kişi için takvim yılının sonunda veya bir aracı kurum hesabından para çekerken vergi öder. Şu anda, komisyoncular hangisini kullanarak açılıyor, vergi indirimleri alabilirsiniz.

OTC borsası

Borsada işlem gören hisse senetlerine ek olarak, tezgah üstü piyasada işlem gören küçük şirketlerin birçok hissesi bulunmaktadır. Burada ticaret, RTS Board bilgi sistemi kullanılarak gerçekleştirilir.

Likit olmayan varlıklar bu piyasada işlem görmektedir. İşlemler telefonla bir komisyoncu aracılığıyla yapılır. İhtiyacımız olan hisseleri bize uygun bir fiyattan yukarıda belirtilen ticaret terminalinde arar veya fiyatımızı belirleyip birinin hisselerini bu fiyattan satmak istemesini bekleyebilir.

Ayrıca, satıcıyı azınlıkforum.ru aracılığıyla kendiniz bulabilirsiniz. Satıcıyı bulduktan sonra komisyoncuya bir çağrı yapılır ve ardından bir anlaşma yapmak için karşı tarafı arar. Böyle bir satın alma daha karlı, çünkü pazarlık yapmanıza izin veriyor.

Hem borsada hem de tezgah üstü piyasalarda bir komisyoncu, genellikle ikinci piyasada daha yüksek olan bir komisyon alır.

En sonunda

Dolayısıyla bir şirketin hissesi nedir sorusuna, bunun şirketin gelişmesine, bir yatırımcının veya spekülatörün kâr etmesine veya iflas etmesine izin veren bir araç olduğu yanıtlanabilir. Bir bankadaki mevduatta olduğu gibi gelir elde etmeyi umuyorsanız - depozito yatırdıktan sonra, mevduat süresinin sonuna kadar ilgilenmemek, o zaman büyük olasılıkla mahvolacaksınız. Bunu önlemek için mevcut temel ve teknik analiz olanaklarını kullanmak, kullanılan stratejileri uygulamak gerekir.

Modern Rus koşullarında büyük temettülere güvenmeye değmez.

Dünyanın en popüler finansal aracı nedir? Stoklamak. Hangi varlık en yüksek kârlı olarak kabul edilir? Stoklamak. Niye ya? Çünkü size işin bir kısmına hak kazandıran benzersiz bir hisse senedi güvenliğidir. Herhangi bir borçlanma aracının (örneğin tahvillerin) karlılığı, borç verme piyasası ile sınırlıdır. Gayrimenkul kendi başına mal üretmez. Ve ekonomideki tek gerçek iş motordur. Ve bu nedenle, içindeki hisselerin alım satımı her zaman talep görecektir. Eylem nedir? Hadi daha yakından bakalım.

Öz

Basit bir ifadeyle, bir hisse, bir işletmenin hissesine sahip olma hakkınızı onaylayan bir güvenliktir. Bu nedenle, diğerlerinden farklı olarak (örneğin, borç) özkaynak olarak adlandırılır. Latince actio'dan geliyor - doğru. Hangi haklardan bahsediyoruz?

• temettü ödemeleri şeklinde cari kârdan pay alma hakkı;
• tasfiye sırasında şirketin mülkünün bir kısmının mülkiyetini elde etme fırsatı;
• organizasyonun yönetiminde yer alma fırsatı - "oy kullanma hakkı".

İkinci özellik nedeniyle, bir hisse, kendi türünde benzersiz bir güvenliktir. Başka hiçbir finansal araç oy hakkı vermemektedir. Yönetime doğrudan katılma hakkının payın büyüklüğüne bağlı olduğuna dikkat edilmelidir:

• Böylece, 1-2% satın alan bir yatırımcı, toplantı gündeminin oluşturulmasına ve yönetim organları için aday gösterilmesine güvenebilir;
• ve işin yarısına (%50 + 1 hisse) sahip olan hissedar, yönetim kararları alanında neredeyse sınırsız haklara sahiptir.

Açıkçası, bir hisse sahibi olduğunuzu onayladığından, kalıcı bir güvencedir. Bu da diğer finansal araçlardan önemli bir farktır. Uygulamada, bir menkul kıymetin ömrü yalnızca, sahibinin hisselerini kısıtlama olmaksızın serbestçe elden çıkarma hakkına sahip olduğu işletmenin kendisinin “ömrü” ile sınırlıdır: satmak, bağışlamak, miras olarak bırakmak vb.

Son olarak, bir hisse, şu anlamda bir hisse senedi güvenliğidir:

1. İhraç kararı ancak kurucular veya hissedarlar genel kurulunca verilir.
2. İhraç prosedürü yasal normlara uymalı ve katı kurallara uymalıdır: karar verme, ihraç izahnamesinin hazırlanması ve tescili, bilgilerin ifşa edilmesi, konunun devlet kaydı, konunun sonuçlarına ilişkin bir raporun yerleştirilmesi, hazırlanması ve kaydedilmesi, tüzükte değişiklikler.

Birincil sorun, ya şirketin kuruluşu sırasında ya da yeni bir kağıt türünün (örneğin, tercih edilen) düzenlenmesi sırasında ortaya çıkar. Yerleştirme, kapalı veya açık abonelik ve daha önce ihraç edilmiş menkul kıymetler (örneğin tahviller) için dönüştürme (değişim) yoluyla gerçekleşir. Herhangi bir yeniden düzenleme, mevcut işletme sahiplerine aşağıdakiler için başka bir hak verir:

• Hisseleri oranında yeni ihraçların menkul kıymetlerini önceden satın alma hakkı (aksi takdirde, hissesini seyrelterek bir hissedarı hissesinden mahrum etmek için yasadışı bir fırsat olacaktır).

Biraz tarih. Menkul kıymet olarak bir hisse ilk olarak 16. yüzyılda Londra Ticaret Borsası'nda dolaştırıldı. Ama eğer dönersen ekonomik öz Gelirden pay alma hakkı eski Babil'de ortaya çıktı.

Çeşit

Çok fazla hisse senedi türü yoktur (tahvillerin aksine), bu nedenle sınıflandırmalarını anlamak zor değildir.

Yatırımcı hakları:

• sıradan klasik;
• ertelenmiş ödemelerle olağan - JSC'nin kârının belirtilen seviyeye ulaştığı ana kadar temettü yoktur;
• tercih edilen - ek imtiyazlar karşılığında hissedarı oy kullanma hakkından mahrum etmek:
  a) Menkul kıymetin piyasa değerinin yüzdesi veya kâr payının yüzdesi olarak ihraççı tarafından garanti edilen temettü ödemeleri (bu durumda temettüler yalnızca kârdan değil, diğer kaynaklardan da ödenir);
  b) temettü almada birinci öncelik;
  c) Mülkten pay almada birinci öncelik.

Yatırımcının bakış açısından, tercih edilen kağıt, yatırımların riskleri azaldığı için tahviller ve adi hisse senetleri arasında bir ara finansal araçtır. Bunların sayısı kural olarak sermayenin %25'ini aşamaz.

Tercih edilen hisse türlerine göre:

• kümülatif olmayan - zarar durumunda temettü ödenmeyebilir;
• birikimli (birikimli) - temettü borcu kalır ve büyür, koşullar ihlal edilirse oy hakkı hissedarlara iade edilir (bu hisselerin çoğunluğu);
• garantili - üzerlerindeki ödemeler üçüncü bir şirket tarafından garanti edilir;
• dönüştürülebilir - belirli bir süre içinde diğer menkul kıymetler (adi hisse senetleri, tahviller) ile değiştirilebilir;
• itfa - ihraççıya belirli bir fiyattan ve belirli bir zaman çerçevesinde geri satın alma seçeneği sunar.

Yatırımcı türüne göre:

• nominal - sahiplerle ilgili veriler JSC siciline kaydedilir;
• taşıyıcıya. Dikkat: Rusya'da hamiline kağıtlar sadece 2002 yılına kadar kullanıldı.

Forma göre:

• belgesel;
• belgesel olmayan (hesaplardaki girişler şeklinde). Dikkat: Rus şirketlerinin menkul kıymetleri yalnızca belgesel olmayan biçimde verilir.

Sorunun aşamasına göre:

• yerleştirilmiş;
• ilan edildi - ek olarak ihraç edilmiş, ancak JSC'nin piyasada satabileceği hisse senetleri (bu tür menkul kıymetlerin payı kesinlikle tüzükte belirtilmiştir).

Pazar türüne göre:

• kote - yeterli miktarda likit döviz piyasasında serbestçe işlem görür;
• alıntı yapılmamış.

İhraççı tarafından:

• ilk kademe ("mavi çipler") - yüksek büyük harf kullanımı, bilgi şeffaflığı ve likidite (minimum yayılma) ile ayırt edilirler;
• ikinci katman - orta düzeyde sermaye ve işlem hacimleri, potansiyel karlılık ve riskler daha yüksektir (yayılma - %20'ye kadar);
• üçüncü katman - düşük sermaye, minimum likidite (günde bir ticaret, spread - %50 ve üzeri), maksimum riskler.

Hemen hemen tüm yeni kurulan gelecek vaat eden firmaların üçüncü kademede olduğunu unutmayın.

Paket boyutuna göre:

• azınlık - diğer hissedarların kararlarının engellenmesine izin vermez;
• engelleme (%25 + 1 pay) - Yönetim Kurulu kararlarını veto etme fırsatı sağlar (pratikte, bloke etmek için genellikle daha az sayıda hisse yeterlidir);
• kontrol (%50 + 1 pay) - sınırsız kontrol ve karar verme yeteneği verir ( ilginç gerçek: ABD kurumsal uygulamasında, kontrol için genellikle %20 yeterlidir);
• "altın pay" - sağlayan özel bir kağıt devlet organları yönetime katılmak ve önemli kararların alınmasını engellemek.

Fiyat

Stokta hangi parametreler var? Bunu bilmek önemlidir.

Nominal (yüz değeri) değer- Birleşik Krallık'taki bir hissenin nakit eşdeğeri. Tüm hisselerin toplam değeri İngiltere'ye eşittir.

• tüm adi hisse senetlerinin değeri aynıdır;
• birincil ihracın değeri, fiyatını aşamaz;
• Tıpkı en başarılı ticari firmaların sermaye stokunun varlıkların büyüklüğünü yansıtmaması gibi, nominal değer genellikle gerçek fiyatla ilişkili değildir.

Sorun değeri- birincil piyasadaki bir menkul kıymetin fiyatı.

İhraççının hisse primi- sorun ve görünen değer arasındaki fark.

Kitap değeri- bir hisseye atfedilebilen net varlıkların payı. Ancak bu gösterge zaten önemlidir, çünkü belirli bir tarih itibariyle şirketin tüm mülkünün eksi borçlarının kaba bir tahminini verir. Net varlıkları hesaplamak nispeten basittir, ancak hesaplamanın doğruluğunu ve geçerliliğini yalnızca profesyonel denetçiler onaylayabilir. Dikkat:

• defter değeri piyasa değerinden düşükse, bu hisse senedi fiyatlarında koşulsuz bir düşüş sinyalidir;
• defter değeri piyasa değerini aşarsa, bu hisse senedi fiyatlarında olası bir artış için bir sinyaldir.

Öte yandan, yatırımcıların bir şirketin varlık desteğiyle değil, istikrarlı ve yeterli kar elde etme yeteneğiyle ilgilendiğini unutmayın. Bu bizi daha da önemli bir göstergeye getiriyor.

Market değeri- serbest ikincil rekabetçi piyasada işlemlerin ağırlıklı ortalama fiyatı: alıcı ve satıcı kapsamlı bilgiye sahip olduğunda, zorlama olmadan hareket ederler ve önemli koşullar işlemin maliyetini etkilemez.

O neden bu kadar önemli? Piyasa değerinin dinamikleri, hem uzun vadeli yatırımcıların hem de finansal spekülatörlerin karlılığının doğrudan bir göstergesidir. Onu nasıl tanıyabilirim?

1. Borsa piyasa değeri (kotasyon, kurs), açık bir borsada arz ve talep dengesinin bir göstergesidir. Piyasa değerini belirlemenin en kolay yolu. Bu, ancak şirketin hisselerinin yeterli miktarda likit bir borsada işlem görmesi durumunda mümkündür.
2. OTC piyasa değeri - OTC işlemlerinin ağırlıklı ortalama fiyatı. Gösterge, kote olmayan menkul kıymetler için kullanılır. OTC değerini yalnızca profesyonel yatırımcılar doğru bir şekilde değerlendirebilir.

Ne yazık ki, piyasa mekanizması, ne kadar likit ve iyi olursa olsun, şirketteki durumun derin, mutlak ve hatasız bir değerlendirmesi olduğunu iddia etmez. Piyasayı insanlar belirler ve hata yapmak insana mahsustur. Bu nedenle, piyasa değeri, bir kural olarak, geçmişe dönük bir geçmişe yönelik şirketin etkinliğinin yalnızca bir derecesini veya başka bir derecesini gösterir. Bu bizi değerleme buzdağının ucuna getiriyor.

makul değer- hissedarlar için beklenen nakit akışlarına dayalı olarak şirketin sermaye maliyetini yansıtır.

Piyasa ve gerçeğe uygun değerler nasıl karşılaştırılır?

Gerçeğe uygun değer, yalnızca işlerin tarihsel ve mevcut durumunu hesaba katmayı değil, aynı zamanda yatırımcıların olası getirilerini de hesaba katmayı amaçlamaktadır, çünkü:

• piyasa görüşüne değil, hissedarlar için net nakit akışlarına odaklanır;
• geçmişe değil geleceğe bakar.

Gerçeğe uygun değer, işin temel taşıdır. Değerlemesi, bağımsız değerlendirme ve analitik kuruluşlar tarafından yürütülen karmaşık bir süreçtir. En yaygın olanı bir şirketin öngörülen net nakit akışlarının ekstrapolasyonu ve iskonto edilmesi olan birkaç değerleme yöntemi ve mekanizması vardır.

Dış değerleme uzmanlarının materyallerinden gerçeğe uygun değer hakkında bilgi edinebilir veya yönetim hesaplarına tam bilgi erişiminiz varsa bağımsız bir değerlendirme başlatabilirsiniz. Dikkat:

• eylem denir hafife alınmış tahmin edilen gerçeğe uygun değerin piyasa değerinden büyük olması durumunda;
• pay dikkate alınır aşırı değerli Tahmini gerçeğe uygun değerin piyasa değerinden düşük olması durumunda.

Bu, yakın gelecekteki eğilimleri belirlemek için piyasaya doğrudan bir sinyaldir. Bu nedenle, dinamik olarak gelişen çoğu genç şirketin varlıkları genellikle düşük değerleme statüsüne sahiptir. Bu yüzden onlara yapılan yatırımlar umut vericidir.

Teslim olmak

Sahibinin geliri iki faktörden oluşur:

• alınan temettüler;
• piyasa değerindeki büyüme.

Piyasaya dikkat edin, adil değil. Gerçeğe uygun değer ne kadar yüksek olursa olsun, yatırımcı sadece piyasada kazanabilecektir. Diğer bir soru da, fiyat değişikliğine yol açan adil bir değerlendirme olmasıdır.

Şirket iyi gidiyorsa, hissedar değerindeki büyüme fonunda temettü ödemesi hoş bir katkı gibi görünüyor. Ne de olsa Modigliani ve Miller, 20. yüzyılın ortalarında, ödenmemiş temettüler şirkete yeniden yatırıldığı için, temettülerin ödenmesinin (veya ödenmemesinin) hissedarın getirisini hiçbir şekilde etkilemediğini kanıtladılar. Bu nedenle birçok büyük şirket temettü ödemesi yapmıyor ve buna rağmen hisselerinin değeri artıyor.

Hisse senetlerinin yatırım çekiciliği, başlıcaları: ihraççının finansal istikrarı, güvenilirliği, likiditesi, yatırım riski derecesi, mevcut karlılık ve şirket geliştirme planları olan bir dizi faktöre bağlıdır.

En popüler yatırım stratejileri:

1. Kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından kar elde etmek spekülatif oyuncular için iyidir (ve spekülasyonun kötü olduğunu düşünmeyin çünkü likidite sonuçta buna bağlıdır).
2. Değeri düşük hisselerin satın alınması ve daha sonra değer artışının zirvesinde satılması, doğrudan ve girişim yatırımcılarının ana stratejisidir. Strateji maksimum kar getiriyor.

yatırım yapmadan önce hatasız Temel ve teknik analizin temellerini öğrenir.

Sonuç yerine

Hisse senetlerine yatırım yapmalı mısınız? Soru retorik. Tabii ki, dezavantajları var, bunların başlıcaları: garanti edilmeyen karlılık ve yüksek riskler. Hissedarın menkul kıymetlerinin ihraççıdan geri alınmasını talep etme hakkı dahi yoktur. Ancak hisse senetlerine yatırım yaparak, gerçek işten bir payın yanı sıra yönetime katılma ve karar verme hakkını elde ettiğinizi unutmayın. Şirketin sermayesine doğrudan yatırım size bir sahiplik duygusu verecektir. Ve mavi çiplerden mi yoksa kontrol hissesi ile girdiğiniz küçük bir girişim projesinden mi bahsediyor olmamız önemli değil. Yalnızca hisse senetleri size "gerçek" getiriler getirebilir. Ve diğer finansal araçlar, yalnızca yatırım portföyünün güvenli bir dengesini korumak için kullanılmalıdır. Elbette bu size ciddi bir sorumluluk yüklüyor. Kolay olacağını kim söyledi? Akıllıca yatırım yapın!

Faydalı videolar

Dersler "Borsa". Ders 1: Menkul kıymetler nedir?

Bilgi ve analitik hizmetler ve materyaller, bu hizmetlerin sağlanmasının bir parçası olarak LLC IC "Freedom Finance" tarafından sağlanmaktadır ve bağımsız bir faaliyet değildir.

Şirket, müşterilerinin koşullarını yerine getirmeyen veya bu tür hizmetlerin kanuna uygun olarak sağlanmasına ilişkin yasak/kısıtlamalar bulunan kişilere hizmet vermeyi reddetme hakkını saklı tutar. Rusya Federasyonu veya operasyonların yürütüldüğü diğer ülkeler. Ayrıca, LLC IC Freedom Finance'in dahili prosedürleri ve kontrolü tarafından kısıtlamalar getirilebilir.

LLC IC "Freedom Finance", Rusya Federasyonu'nda aracılık, bayi ve saklama faaliyetleri ile menkul kıymet yönetimi faaliyetleri için devlet kalıcı lisanslarına uygun olarak finansal hizmetler sunmaktadır. Şirketin faaliyetlerinin devlet tarafından düzenlenmesi ve müşterilerinin çıkarlarının korunması, Rusya Federasyonu Merkez Bankası tarafından gerçekleştirilir. Menkul kıymetlerin ve diğer finansal araçların sahipliği her zaman risklerle ilişkilidir: menkul kıymetlerin ve diğer finansal araçların değeri hem yükselebilir hem de düşebilir.

Geçmişte yatırım yapmanın sonuçları, gelecekte bir gelir garantisi değildir. Kanuna göre şirket, yatırımların gelecekteki getirilerini garanti etmez ve vaat etmez, olası yatırımların güvenilirliğini ve olası gelir boyutunun istikrarını garanti etmez. Yabancı menkul kıymetlerle yapılan işlemlere ilişkin hizmetler, aşağıdakilere uygun olarak kişilere sunulmaktadır: Mevcut mevzuat nitelikli yatırımcılar ve yürürlükteki kanunlarla belirlenen kısıtlamalara uygun olarak yapılır.

Dünyada en popüler finansal enstrümanın hangisi olduğunu biliyor musunuz? Bunlar çeşitli şirketlerin hisseleridir. Dünya borsasının kapitalizasyonu, yani piyasada bulunan tüm hisse bloklarının toplamı 100 trilyon ABD dolarına doğru ilerliyor. Bu nedenle, yatırım ve finansla ilgilenen herkes, döviz ticaretinin kendisi değilse de terimler ve kavramlar konusunda kesinlikle anlamalıdır. Makalemizde en yararlı olanı bulacaksınız. Gitmek…

Sermayeyi artırmak için şirketler hisse ihraç eder ve daha sonra karı bu menkul kıymetlere yatırım yapanlarla - hissedarlarla paylaşırlar.

eylem basit kelimelerle bir anonim şirketin kayıtlı sermayesinde kârlılığı garanti eden bir pay, karar vermede oy kullanma hakkı, tasfiye durumunda yatırılan fonların geri ödenmesi. Bu veya diğer garantiler, şirketin Tüzüğü tarafından ne tür hisseler için sağlandığına bağlıdır.

Farklı yılların örnek hisseleri:

Geleneksel olarak, hisse senetleri kağıt biçiminde ihraç edildi, bugün yerini bilgisayar defterleri ve komisyoncu veritabanları aldı. Bir işletmenin N'inci tutarında bir hisse bloğu satın alırken, büyük olasılıkla, bir kağıt taşıyıcı yığını değil, sahibinin adını ve ihraç edilen menkul kıymetler içindeki paylarınızın yüzdesini gösteren tek bir sertifika alacaksınız. Elektronik ortamda var olma biçimi, menkul kıymetlere yatırım yapmanın güvenliğini önemli ölçüde artırdı.

Hisse türleri

2 tür hisse vardır:

• sıradan;
• ayrıcalıklı.

sıradan paylaşım(İngilizce adi hisse senedi) genel kurulda oy hakkı veren ve temettü şeklinde kâr getiren bir menkul kıymettir.

Temettü tahakkukunun kaynağı, işletmenin net kârıdır, yani kârla sona eren mali yıl - edinilen hisselerle orantılı olarak temettüler, katılımcıların hesaplarına gider, kâr yok - temettü yok.

Ayrıca pay sahipleri genel kurulu, tedavülden para çekmeme, cari yılda temettü dağıtmama veya büyüklüklerinin küçültülmesi konusunda karar alabilir. Toplantıya ödenecek azami tutarı işletme Yönetim Kurulu önerir. Bir anonim şirketin tasfiyesi üzerine, adi hisse senedi sahipleri şirketin malvarlığının bir kısmına hak kazanırlar.

Tercih edilen hisseler nasıl farklıdır? tercih edilen hisse(İngilizce imtiyazlı pay) işletmenin karlılığı ve hangi sınıfa ait olduğuna bakılmaksızın garantili bir gelir alma hakkı veren, ancak genel kurullarda oy hakkı sağlamayan bir teminattır.

Bu tür hisselerin sahipleri yönetime katılmazlar, karar almazlar, ancak JSC'nin varlığı sona erdiğinde, menkul kıymetlerin değerini öncelikli olarak geri alma hakkına sahiptirler.

İmtiyazlı hisselerin temettüleri, vergi muhasebesindeki kârdan önemli ölçüde farklı olan veya mutlak parasal biçimde ifade edilen muhasebe net kârının bir yüzdesi olarak sabitlenir - hisse başına belirli bir rakam.

JSC Tüzüğü'nde yer alan rezerv fonları ve diğer kalemler, burada şimdiden temettü tahakkuk kaynağı haline geliyor.

Adi ve imtiyazlı hisseler arasındaki bazı küçük farklar şurada bulunabilir: Federal yasa « Anonim Şirketler Hakkında» 26 Aralık 1995, değişiklik ve eklemelerle.

Hisse fiyatı nasıl oluşur

Bir hissenin fiyatı veya değeri değişken bir değerdir ve birkaç anlamı vardır:

• nominal;
• emisyon;
• denge;
• Market.

Ne zaman Anonim Şirket kayıtlı sermayesini oluşturur ve hisse sayısını belirler, formlar fiyat nominal:

Örneğin, bir JSC'nin yetkili sermayesi 10 milyon ruble.
ihraç edilen hisse sayısı - 5 bin adet.

O zamanlar, Nominal değeri 1 pay = 10.000.000 / 5.000 = 2.000 ruble.

Nominal değer, menkul kıymetin ön tarafında gösterilir veya sicile kaydedilir. Bir şirketin tüm adi hisse senetleri aynı nominal değere sahiptir.

Bir hisse ilk halka arz edildiğinde, ihraç değeri. İlk sahipleri nominal fiyattan daha yüksek bir fiyattan hisse satın alırsa, JSC ilk hisse primini, yani ekonomik anlamda gelirini alır.

Bir pay, ikincil piyasada alınıp satılmak üzere serbestçe dönmeye başladığında değeri, Market fiyatı. Piyasa fiyatı, herhangi bir ürün veya hizmetinkine kesinlikle benzer şekilde arz ve talep arasındaki dengenin bir göstergesidir. Borsalarda piyasa fiyatına kotasyon denir.

Ticarette hisse senetleri nelerdir? Bir işletmeye denetim geldiğinde, likiditeyi değerlendirmenin noktalarından biri, defter değeri hisse. Belirli bir tarihte net varlıkların değeri sabitlenir, ihraç edilen hisse sayısına bölünür ve gerekli gösterge elde edilir.

Bir örnek kullanarak hisselerin bakiyesini veya defter değerini hesaplayalım.

Şirketin varlıklarının tutarı:

• stoktaki mallar 250.000 RUB + duran varlıkların kalıntı değeri 1.400.000 RUB + cari banka hesabı 300.000 RUB + alacaklar 150.000 ruble = 2.100.000 ruble

Şirketin borçlarının tutarı:

• banka kredileri ve borçları 600.000 ruble + tedarikçilere ödenecek hesaplar 100.000 ruble = 700.000 ruble

JSC'nin net varlık değeri = 2.100.000 - 700.000 = 1.400.000 ruble

250 hisse ihraç edildi. Her birinin muhasebe değeri şöyle olacaktır: 1.400.000 ruble / 250 hisse = 5.600 ruble.

Piyasa değeri her zaman defter değeri ile karşılaştırılır, eşitsizlik işareti ikincisinin lehine ise, gelecekte hisse fiyatlarında bir artış beklenir.

Hisse fiyatlarını etkileyen faktörler

Biz yatırımcılar olarak sadece piyasa fiyatıyla ilgileniyoruz. Çok sayıda faktör, belirli hisse senetlerinin fiyatlarını etkiler.

iç faktörler, işletmenin faaliyetleri ile ilgili:

• artan rekabet gücü;
• fiyat düşüşü;
• yeniden markalaşma / yeni markaların tanıtımı;
• medya sektörü ile aktif çalışma.

Dış etkenler, işletmenin faaliyetlerine bağlı değildir:

• işletmenin tüccarlar tarafından nesnel ve öznel değerlendirmesi - burada gelişme beklentileri, liderlik tarzı, yetki, deneyim vb. dikkate alınabilir;
• mevzuat, vergiler alanında hükümet önlemleri;
• yarışma;
• hammadde ve malzeme fiyatları;
• döviz kurlarındaki dalgalanmalar;
• süresiz sendika grevleri;
• iş ortamı ve ekonominin durumu.

Dolayısıyla hisse senedi fiyatları kesinlikle şirketlerin, piyasanın veya devletin kontrolünde değildir; karar vermede insan faktörü, küresel afetler, tahminler, söylentiler ve çok daha fazlası buraya dahil edilebilir.

Tüccarlar genellikle tarihsel grafiklere, fiyat hareketlerinin istatistiklerine dikkat ettiğinden, hisselere olan talep mevsime, belirli bir aya bağlı olarak yükselebilir veya düşebilir. Küreselleşme, değişim katılımcılarının, ne kadar uzakta olurlarsa olsunlar, çeşitli süreçleri hesaba katmalarına olanak tanır. İnternet tüm sınırları sildi.

Hisse senetleri nerede işlem görüyor

Hisse senetleri borsalarda işlem görmektedir. Ticarete nasıl katılınır? Bugün yatırımcılar, İnternet terminalleri aracılığıyla ticarete uzaktan erişim yoluyla işlerini iyi bir şekilde yürütebilirler. Rusya'daki en önemli borsalar:

1. MICEX.

FB RTS iki pazardan oluşur: değişim ve klasik. İkinci aşamada, ticaret sadece dolar cinsinden ve büyük hisse blokları ile gerçekleşir.

Müzayedelerde en likit ve en çok talep edilen hisse senetleri borsalarda “mavi çip” olarak adlandırılır. Bunlar, aşağıdaki gibi devlerin hisselerini içerir:

• Gazprom";
• RAO "Rusya'nın UES'si";
• OJSC "Sberbank of Russia";
• OAO "Lukoil";
• OAO Sibneft;
• Rostelecom";
• OJSC MMC Norilsk Nikel.

"İkinci kademenin" hisse sayısında yaklaşık 30 işletme var, onlarla yapılan işlemler "mavi çip" hacimlerinden birkaç kat daha düşük. Birkaç yüz işletme daha hisselerinin satışına erişebilir, ancak ciroları ihmal edilebilir düzeydedir.

Borsaların yatırım çekiciliğini savunmak için birkaç faktör tanıklık ediyor:

• yasal düzenleme;
• dinamizm;
• süre, yoğunluk ve hacim açısından geniş bir strateji yelpazesi;
• Sermaye yönetiminde özgürlük.

Ancak profesyonel düzeyde karlı bir şekilde hisse senedi ticareti yapmanız gerekir, bu alanda amatörlük pahalı olabilir.