Финансы. Налоги. Льготы. Налоговые вычеты. Госпошлина

Выгода от убытков. Налоговый щит амортизации Как рассчитать налоговый щит

Форекс портал

Налоговый щит (Tax Shield)

Несмотря на широкое распространение данного термина в западных странах, в России применение технологий, скрывающихся за этим понятием, широко, но не всегда осознанно. На самом деле существует несколько налоговых щитов — то есть тех вычетов из выручки, которые позволяют предприятию уменьшить прибыль до налогообложения. К основным относятся два: процентный и амортизационный налоговый щит. Первый связан с тем, что обслуживание заемных средств позволяет компаниям снижать прибыль до налогообложения, а значит — и сам налог на прибыль. А это подразумевает, что в динамике, то есть год от года, может наблюдаться экономия по налогу на прибыль — вот именно эта экономия и получила название «налоговый щит».

Схожий механизм действует и в случае с амортизацией. В принципе, любые расходы, к примеру, на оплату прав использования объектами интеллектуальной собственности позволяют говорить об эффекте «налогового щита», однако для финансиста ключевыми являются именно два вышеупомянутых щита. Их использование позволяет точно рассчитать «потолок» цены при покупке нового оборудования взамен старого, проанализировать более тщательно инвестиционный проект, взвешенно подойти к расчету денежных потоков компании, а также вычислить ее цену и капитализацию.

Какая-либо территория, город или государство, куда переводят капитал с целью уменьшения налоговых выплат...

Словарь бизнес терминов

  • - См.: фискальный год...

    Финансовый словарь

  • - территория или государство с умеренным уровнем налогообложения и/или существенными налоговыми льготами, применяемыми к определенным видам предпринимательской деятельности.По-английски: Tax heavenСинонимы: ...

    Финансовый словарь

  • - уменьшение размера налоговых обязательств компании, вызванное увеличением затрат, подлежащих вычету из облагаемого дохода. Размер налогового щита равен ставке налога, умноженной на прирост таких затрат...

    Финансовый словарь

  • - страна, оффшорный центр, куда переводят капитал с целью уменьшения налоговых выплат. См. т.ж. НАЛОГОВЫЕ...

    Энциклопедический словарь экономики и права

  • - ...

    Орфографический словарь русского языка

  • - НАЛО́Г, -а, м. Установленный обязательный платёж, взимаемый с граждан и юридических лиц. Взимать н. Облагать налогом. Государственный н. Подоходный н. Н. на недвижимое имущество...

    Толковый словарь Ожегова

  • - НАЛО́ГОВЫЙ, налоговая, налоговое. прил. к налог. Налоговая система. Налоговый сбор. || Получаемый от налогов. Налоговые доходы. || Служащий для сбора налогов. Налоговый аппарат...

    Толковый словарь Ушакова

  • - нало́говый прил. 1. соотн. с сущ. налог, связанный с ним 2. Подлежащий обложению налогом...

    Толковый словарь Ефремовой

  • - нало́говый прил., употр. сравн. часто 1. Налоговым называют то, что имеет отношение к налогам, представляет собой налоги. Налоговая система. | Налоговые льготы. | Налоговые поступления в бюджет. 2...

    Толковый словарь Дмитриева

  • - нал"...

    Русский орфографический словарь

  • - Публ. Оффшорная зона. МННС, 83...

    Большой словарь русских поговорок

  • - ...

    Формы слова

  • - ...

    Словарь синонимов

  • "Налоговый Щит" в книгах

    2.2.6. Налоговый вычет

    автора

    2.2.6. Налоговый вычет Если предприниматель работает не один, а нанимает сотрудников, то ему придется начислять на сумму оплаты их труда и сумму страховых взносов: на обязательное пенсионное страхование; на обязательное социальное страхование на случай временной

    2.37. Налоговый вычет

    Из книги Индивидуальный предприниматель [Регистрация, учет и отчетность, налогообложение] автора Анищенко Александр Владимирович

    2.37. Налоговый вычет Если предприниматель уплачивает единый налог с суммы полученных доходов и у него трудятся работники, то ему придется начислять на сумму оплаты их труда и сумму: страховых взносов на обязательное пенсионное страхование; страховых взносов на

    7.2. НАЛОГОВЫЙ УЧЕТ

    Из книги Как правильно применять «упрощенку» автора Курбангалеева Оксана Алексеевна

    7.2. НАЛОГОВЫЙ УЧЕТ Расходы на приобретение (сооружение, изготовление) основных средств учитывают при расчете единого налога только те организации, которые выбрали в качестве объекта налогообложения доходы, уменьшенные на величину

    Налоговый период

    автора Гартвич Андрей Витальевич

    Налоговый период Налоговый период – это период времени, который используется при расчете налоговой базы.Для налога, уплачиваемого в связи с применением УСН, за налоговый период принимается календарный год – как для большинства других налогов.Налоговый период

    Налоговый период

    Из книги «Упрощенка» с нуля. Налоговый самоучитель автора Гартвич Андрей Витальевич

    Налоговый период Налоговый период составляет календарный год. В течение налогового периода могут уплачиваться авансовые платежи; при этом сумма доходов исчисляется нарастающим итогом с начала года.По доходам от трудовой деятельности, которые выплачиваются

    Налоговый агент

    Из книги «Упрощенка» с нуля. Налоговый самоучитель автора Гартвич Андрей Витальевич

    Налоговый агент На налогового агента государством налагается обязанность по исчислению, взиманию и уплате НДС с его делового партнера независимо от того, какой налоговый режим применяется агентом. Таким деловым партнером может быть орган государственного или

    Налоговый учет

    Из книги «Упрощенка» с нуля. Налоговый самоучитель автора Гартвич Андрей Витальевич

    Налоговый учет Налоговый учет по налогу на прибыль организаций призван представить в структурированном виде полную и достоверную информацию о порядке учета в целях налогообложения хозяйственных операций.Система налогового учета организуется налогоплательщиком

    16. Налоговый агент

    автора Автор неизвестен

    16. Налоговый агент Налоговыми агентами признаются лица, на которых возложены обязанности по исчислению, удержанию у налогоплательщика и перечислению в соответствующий бюджет (внебюджетный фонд) налогов.Статус налогового агента имеют: а) организации в отношении налога

    17. Налоговый представитель

    Из книги Налоговое право: Шпаргалка автора Автор неизвестен

    17. Налоговый представитель Налогоплательщик вправе участвовать в налоговых правоотношениях лично либо через представителя. Личное участие в налоговых правоотношениях не лишает его права иметь представителя, равно как участие представителя не лишает

    Налоговый учет

    Из книги Бухгалтерский учет с нуля автора Крюков Андрей Витальевич

    Налоговый учет Налоговый учет ведется параллельно бухгалтерскому учету. Цель налогового учета – определить налоговую базу по налогу на прибыль. Другие налоги начисляются по данным бухгалтерского учета.Налоговый учет ведется по правилам налогового законодательства,

    11. Налоговый период

    Из книги Вмененка и упрощенка 2008-2009 автора Сергеева Татьяна Юрьевна

    11. Налоговый период Налоговым периодом по единому налогу на вмененный доход признается квартал. Если организация или фирма начинает свою деятельность в середине квартала, то налог необходимо рассчитывать с начала того месяца, в котором началась деятельность.Согласно

    103. Налоговый учет

    Из книги Бухгалтерский управленческий учет. Шпаргалки автора Зарицкий Александр Евгеньевич

    103. Налоговый учет Налоговый учет – система обобщения информации для определения налоговой базы по налогу на основе данных первичных документов, сгруппированных в соответствии с порядком, предусмотренным Налоговым кодексом РФ.Налоговый учет осуществляется в целях

    6.2. Налоговый период

    автора Суворов Игорь Сергеевич

    6.2. Налоговый период Налоговым периодом признается календарный год. При этом квартальные платежи по единому налогу на упрощенной системе налогообложения являются авансовыми

    7.2. Налоговый учет при УСН

    Из книги Доходы и расходы по УСН автора Суворов Игорь Сергеевич

    7.2. Налоговый учет при УСН Налогоплательщики обязаны вести учет доходов и расходов для целей исчисления налоговой базы по налогу в книге учета доходов и расходов организаций и индивидуальных предпринимателей, применяющих упрощенную систему налогообложения, форма и

    3.1.3. Налоговый учет

    Из книги Учредитель и его фирма [От создания ООО до выхода из него] автора Анищенко Александр Владимирович

    3.1.3. Налоговый учет В соответствии с подпунктом 10 пункта 1 статьи 251 НК РФ получение денег или иного имущества по договору займа для организации-заемщика не является доходом. Следовательно, эти суммы не включаются в налоговую базу по налогу на прибыль. А согласно пункту 12

    Давненько я не баловал своих читателей всякими формулами и вычислениями, хотя, к своему удивлению, на протяжении уже довольно длительного периода замечаю стойкий интерес определенного числа посетителей именно к ВЫЧИСЛИТЕЛЬНОЙ стороне .

    Спрос рождает предложение. Тема, которую мы сегодня обсудим – средневзвешенная - будет интересна не только «очкарикам» и «ботаникам»…

    Помимо ответов на основополагающие вопросы типа, что такое WACC, как рассчитать средневзвешенную стоимость капитала , каковы особенности расчета WACC при наличии щита, в статье приводятся конкретные примеры расчета WACC как с , так и без учета налогового щита.

    В большинстве случаев придется делать выбор между несколькими проектами, для каждого из которых имеется свой собственный показатель инвестиций.

    Ответ на этот вопрос может оказать существенное влияние как на определение ОБЪЕМА инвестиций в данный конкретный проект, так и на инвестиционной в целом, если речь идет об в НЕСКОЛЬКО проектов.

    А для этого важно по возможности точнее оценить стоимость капитала или, другими словами, уровень приемлемой для инвесторов прибыли…

    Амортизация не является потоком реальных денег. Однако, амортизация обеспечивает так называемый “налоговый щит”.

    Действие “налогового щита амортизации” проявляется в уменьшении налогооблагаемой прибыли.

    Налоговый щит амортизации = Начисленная амортизация х Ставка налога.

    1. С усилением диверсификации хозяйственной деятельности компании новые значения приобретает и показатель средневзвешенной стоимости капитала. Что можно сказать о точности рассчитываемой маржи доходности: точность расчета снижается или увеличивается?

    Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) - является показателем, характеризующим стоимость капитала так же, как ставка банковского процента характеризует стоимость привлечения кредита. Отличие WACC от банковской ставки заключается в том, что этот показатель не подразумевает равномерных выплат, вместо этого требуется, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC.

    WACC широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчета окупаемости проектов, в оценке бизнеса и других приложениях.

    Дисконтирование будущих денежных потоков со ставкой, равной WACC, характеризует обесценивание будущих доходов с точки зрения конкретного инвестора и с учетом его требований к доходности инвестированного капитала.

    Диверсификация - попытка снизить риск посредством капиталовложений в несколько ценных бумаг. Диверсифицируя свои вложения в несколько бумаг, экономические циклы которых не имеют полного соответствия, инвесторы, как правило, имеют возможность сократить колебания доходности.

    Т.е. точность расчета маржи доходности увеличивается.

    1. Активы фирмы = собственный капитал (акционерный) + обязательства. Исходя из заданного уравнения, можно ли записать следующее: ROA (доходность активов) = ROE (доходность акционерного капитала) + I (процент по банковскому кредиту)

    Нельзя, т. к. нужно учитывать риски.

    Доходность активов:

    r = rf + b (Rm rf),

    r ожидаемая доходность финансового актива

    rf - безрисковая процентная ставка, характерная для краткосрочных казначейских обязательств

    Rm - ожидаемая доходность рыночного индекса

    b - коэффициент бета, который показывает волатильность доходности конкретного финансового актива относительно волатильности доходности выбранного рыночного индекса

    Согласно данной формуле инвестор получает вознаграждение (доходность) за ожидание и за рыночный риск:

    rf - вознаграждение за ожидание,

    (Rm rf) - вознаграждение за рыночный риск

    1. Приведите формулу, наиболее точно определяющую доходность акций в краткосрочном аспекте

    ROА = Чистая прибыль/ средняя величина активов

    1. Какая методология сопоставлений может быть использована для стоимостной оценки нематериальных активов

    К нематериальным активам относятся активы:

    • Либо не имеющие материально- вещественной формы, либо материально- вещественная форма, которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности;
    • Способны приносить доход;
    • Приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода времени.

    Нематериальные активы можно подразделить на четыре основные группы:

    1. Интеллектуальная собственность.

    2. Имущественные права.

    3. Организационные расходы.

    4. Цена фирмы (Гудвилл)

    1. Интеллектуальная собственность. В этот раздел входят следующие нематериальные активы:

    • Объекты промышленной собственности. В состав этих объектов согласно Парижской конвенции по охране промышленной собственности включаются:
    • Изобретения и полезные модели, которые рассматриваются как техническое решение задачи.
    • Промышленные образцы, под которыми понимается соответствующее установленным требованиям художественно- конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид.
    • Товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест происхождения товаров или услуг другого производителя, для отличия товаров, обладающих особыми свойствами.

    2. Имущественные права- вторая группа нематериальных активов. Подтверждением таких прав предприятия для сторонних пользователей информации является лицензия.

    3. Издержки, представленные в виде организационных расходов, которые могут быть произведены в момент создания предприятия.

    4. Под ценой фирмы понимается стоимость её деловой репутации (гудвилла). Гудвилл определяют как величину, на которую стоимость бизнеса превосходит рыночную стоимость его материальных активов и нематериальных активов, которая отражена в бухгалтерской отчетности.

    Методология оценки нематериальных активов с использованием роялти предполагает знание всего жизненного цикла объекта, реально предсказать который бывает почти невозможно. Тем более не удается обычно достоверно рассчитать массу прибыли по всем жизненному циклу нематериальных активов ввиду того, что, как правило, не удается обосновать ожидаемое моральное старение нематериальных активов. Поэтому использование роялти для расчетов стоимости нематериальных активов представляется неэффективным.
    Более правильным представляется расчет стоимости нематериальных активов с использованием массы прибыли за некий обозримый период (лишь несколько лет). Но прибыль, полученную от реализации данных нематериальных активов, было бы разумнее делить поровну между продавцом и покупателем нематериальных активов в течение определенного срока, владельцем нематериальных активов и производителем продукции, его содержащей.

    6. Какие факторы влияют на растущее несоответствие бухгалтерского и рыночного показателей долга?

    Отличительные характеристики методологии количественных расчетов состоят в том, что бухгалтерский показатель долга определяется на базе традиционной бухгалтерской отчетности, в то время как соответствующие рыночный показатель рассчитывается с учетом будущих, прогнозных оценок.

    1. Показатель WACC начинает смещаться в сторону rd. Каковы возможные причины подобного смещения?

    Показатель rd является функцией внешних и внутренних факторов, а именно: rd = f (внешние и внутренние факторы).

    К внутренним факторам, прежде всего, следует отнести:

    Долю заемных средств в совокупных пассивах компании, так называемый финансовый рычаг (ливеридж), к внешним факторам:

    В первую очередь, складывающуюся процентную ставку на денежном рынке.

    Налоговые преимущества, связанные с процессом заимствования финансовых средств.

    Причины: увеличение стоимости заемных средств, увеличение кредитов или долговых обязательств компании, изменение процентной ставки

    1. Укажите правильный вариант. Расчет бухгалтерской прибыли скорее
    1. Вариант А:

    а) занижает истинную рентабельность новых проектов

    б) завышает рентабельность "старых" проектов

    1. Вариант Б:

    а) завышает истинную рентабельность новых проектов

    б) занижает рентабельность "старых" проектов

    Вариант А

    1. Согласно прогнозам, рыночная конъюнктура улучшится. Что произойдет в этом случае с доходностью банковского депозитного сертификата (она будет иметь тенденцию к повышению, понижению, сохранению стабильности)?

    Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

    • ценная бумага, письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющая право ее владельца (только юридического лица) на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней. Депозитные сертификаты выпускаются только в рублях, доход по ним начисляется в виде процентов.
    • срочные доходные ценные бумаги с номиналом в рублях и доходом в виде процентов.
    • депозитный сертификат можно заложить, учесть по учетной ставке, дисконтировать.
    • депозитный сертификат имеет большую ликвидность, чем договор вклада (депозита) и может быть перепродан.

    Она будет иметь тенденцию к повышению

    1. Какой риск измеряет бета коэффициент?

    Бета-коэффициент (бета-фактор)- показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля).

    По финансово-экономическому содержанию коэффициент бета представляет

    собой коэффициент эластичности, он является мерой чувствительности изменения доходности конкретного актива на фоне изменений доходности рыночного индекса. В этом случае его формула выглядит следующим образом.

    Лекция по дисциплине:

    Корпоративные финансы


    Амортизация не является потоком реальных денег. Однако, амортизация обеспечивает так называемый “налоговый щит”.Действие “налогового щита амортизации” проявляется в уменьшении налогооблагаемой прибыли.Налоговый щит амортизации = Начисленная амортизация х Ставка налога.

    2. С усилением диверсификации хозяйственной деятельности компании новые значения приобретает и показатель средневзвешенной стоимости капитала. Что можно сказать о точности рассчитываемой маржи доходности: точность расчета снижается или увеличивается?

    Средневзвешенная стоимость капитала (Weighted Average Cost of Capital, WACC) - является показателем, характеризующим стоимость капитала так же, как ставка банковского процента характеризует стоимость привлечения кредита. Отличие WACC от банковской ставки заключается в том, что этот показатель не подразумевает равномерных выплат, вместо этого требуется, чтобы суммарный приведенный доход инвестора был таким же, какой обеспечила бы равномерная выплата процентов по ставке, равной WACC.

    WACC широко используется в инвестиционном анализе, его значение используется для дисконтирования ожидаемых доходов от инвестиций, расчета окупаемости проектов, в оценке бизнеса и других приложениях.

    Дисконтирование будущих денежных потоков со ставкой, равной WACC, характеризует обесценивание будущих доходов с точки зрения конкретного инвестора и с учетом его требований к доходности инвестированного капитала.

    Диверсификация - попытка снизить риск посредством капиталовложений в несколько ценных бумаг. Диверсифицируя свои вложения в несколько бумаг, экономические циклы которых не имеют полного соответствия, инвесторы, как правило, имеют возможность сократить колебания доходности.

    Т.е. точность расчета маржи доходности увеличивается.

    3. Активы фирмы = собственный капитал (акционерный) + обязательства. Исходя из заданного уравнения, можно ли записать следующее: ROA (доходность активов) = ROE (доходность акционерного капитала) + I (процент по банковскому кредиту)

    Нельзя, т. к. нужно учитывать риски.

    Доходность активов:

    r = r f + b (R m – r f),

    r – ожидаемая доходность финансового актива

    r f - безрисковая процентная ставка, характерная для краткосрочных казначейских обязательств

    R m - ожидаемая доходность рыночного индекса

    b - коэффициент бета, который показывает волатильность доходности конкретного финансового актива относительно волатильности доходности выбранного рыночного индекса

    Согласно данной формуле инвестор получает вознаграждение (доходность) за ожидание и за рыночный риск:

    r f - вознаграждение за ожидание,

    (R m – r f) - вознаграждение за рыночный риск


    4. Приведите формулу, наиболее точно определяющую доходность акций в краткосрочном аспекте

    ROА = Чистая прибыль/ средняя величина активов

    5. Какая методология сопоставлений может быть использована для стоимостной оценки нематериальных активов

    К нематериальным активам относятся активы:

    · Либо не имеющие материально - вещественной формы, либо материально - вещественная форма, которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности;

    · Способны приносить доход;

    · Приобретенные с намерением использовать в течение длительного периода времени.

    Нематериальные активы можно подразделить на четыре основные группы:

    1. Интеллектуальная собственность.

    2. Имущественные права.

    3. Организационные расходы.

    4. Цена фирмы (Гудвилл)

    1. Интеллектуальная собственность. В этот раздел входят следующие нематериальные активы:

    · Объекты промышленной собственности. В состав этих объектов согласно Парижской конвенции по охране промышленной собственности включаются:

    · Изобретения и полезные модели, которые рассматриваются как техническое решение задачи.

    · Промышленные образцы, под которыми понимается соответствующее установленным требованиям художественно - конструкторское решение изделия, определяющее его внешний вид.

    · Товарные знаки, знаки обслуживания, фирменные наименования, наименования мест происхождения товаров или услуг другого производителя, для отличия товаров, обладающих особыми свойствами.

    2. Имущественные права - вторая группа нематериальных активов. Подтверждением таких прав предприятия для сторонних пользователей информации является лицензия.

    3. Издержки, представленные в виде организационных расходов, которые могут быть произведены в момент создания предприятия.

    Методология оценки нематериальных активов с использованием роялти предполагает знание всего жизненного цикла объекта, реально предсказать который бывает почти невозможно. Тем более не удается обычно достоверно рассчитать массу прибыли по всем жизненному циклу нематериальных активов ввиду того, что, как правило, не удается обосновать ожидаемое моральное старение нематериальных активов. Поэтому использование роялти для расчетов стоимости нематериальных активов представляется неэффективным.
    Более правильным представляется расчет стоимости нематериальных активов с использованием массы прибыли за некий обозримый период (лишь несколько лет). Но прибыль, полученную от реализации данных нематериальных активов, было бы разумнее делить поровну между продавцом и покупателем нематериальных активов в течение определенного срока, владельцем нематериальных активов и производителем продукции, его содержащей.


    6. Какие факторы влияют на растущее несоответствие бухгалтерского и рыночного показателей долга?

    Отличительные характеристики методологии количественных расчетов состоят в том, что бухгалтерский показатель долга определяется на базе традиционной бухгалтерской отчетности, в то время как соответствующие рыночный показатель рассчитывается с учетом будущих, прогнозных оценок.

    7. Показатель WACC начинает смещаться в сторону rd . Каковы возможные причины подобного смещения?

    Показатель r d является функцией внешних и внутренних факторов, а именно: r d = f (внешние и внутренние факторы).

    К внутренним факторам, прежде всего, следует отнести:

    Долю заемных средств в совокупных пассивах компании, так называемый финансовый рычаг (ливеридж), к внешним факторам:

    В первую очередь, складывающуюся процентную ставку на денежном рынке.

    Налоговые преимущества, связанные с процессом заимствования финансовых средств.

    Причины: увеличение стоимости заемных средств, увеличение кредитов или долговых обязательств компании, изменение процентной ставки

    8. Укажите правильный вариант. Расчет бухгалтерской прибыли скорее

    - Вариант А:

    а) занижает истинную рентабельность новых проектов

    б) завышает рентабельность "старых" проектов

    - Вариант Б:

    а) завышает истинную рентабельность новых проектов

    б) занижает рентабельность "старых" проектов

    Вариант А

    9. Согласно прогнозам, рыночная конъюнктура улучшится. Что произойдет в этом случае с доходностью банковского депозитного сертификата (она будет иметь тенденцию к повышению, понижению, сохранению стабильности)?

    Депозитный сертификат - это именная ценная бумага, удостоверяющая сумму депозита, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы депозита и обусловленных в сертификате процентов.

    Виды:

    · ценная бумага, письменное свидетельство банка о вкладе денежных средств, удостоверяющая право ее владельца (только юридического лица) на получение в установленный срок суммы вклада и процентов по ней. Депозитные сертификаты выпускаются только в рублях, доход по ним начисляется в виде процентов.

    · срочные доходные ценные бумаги с номиналом в рублях и доходом в виде процентов.

    · депозитный сертификат можно заложить, учесть по учетной ставке, дисконтировать.

    · депозитный сертификат имеет большую ликвидность, чем договор вклада (депозита) и может быть перепродан.

    Она будет иметь тенденцию к повышению


    10. Какой риск измеряет бета – коэффициент?

    Бета-коэффициент (бета-фактор) - показатель, рассчитываемый для ценной бумаги или портфеля ценных бумаг. Является мерой рыночного риска, отражая изменчивость доходности ценной бумаги (портфеля) по отношению к доходности портфеля (рынка) в среднем (среднерыночного портфеля).

    По финансово-экономическому содержанию коэффициент бета представляет

    собой коэффициент эластичности, он является мерой чувствительности изменения доходности конкретного актива на фоне изменений доходности рыночного индекса. В этом случае его формула выглядит следующим образом:

    β = (ΔRm/Rm) / (Δre/re)

    Помимо этой формулы, используется другая формула для прикладных финансовых расчетов:

    β = COV (Rm, re) / σ 2 Rm

    Именно с помощью этой формулы определяется конкретное значение

    коэффициента бета и устанавливается адекватная «справедливая» доходность актива.

    Коэффициент бета принимает значения больше 1, меньше 1, равным 1:

    Если β > 1, то анализируется небольшая динамичная компания.

    Графическая иллюстрация для случая β > 1, выглядит следующим образом (рис. 1):


    Рис. 1: красный цвет (1) – динамика соответствующего рыночного индекса; синий цвет (2) – ценовая динамика акций небольшой компании