Виды инвестиционных фондов. Что такое инвестиционный фонд

Инвестиционный фонд – имущественный комплекс, находящийся в собственности акционерного общества либо в общей долевой собственности физических и юридических лиц. Распоряжается инвестиционным фондом управляющая компания в интересах инвестора.

Основная задача инвестиционных фондов – обеспечить доступ на рынок ценных бумаг для непрофессионалов, привлечь деньги рядовых инвесторов в экономику. При этом управление активами осуществляется лицензированными профессиональными участниками рынка .

Инвестиционные фонды в России создаются и управляются на основании Федерального закона № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах».

Инвестфонды бывают двух видов в зависимости от формы создания: акционерные и паевые .

Акционерный инвестиционный фонд – это открытое акционерное общество, исключительным предметом деятельности которого является инвестирование имущества. Акционерный инвестиционный фонд размещает обыкновенные акции. То есть для того, чтобы стать участником фонда, вложить в него денежные средства, необходимо купить его ценные бумаги. А чтобы выйти из участников – продать эти акции на открытом рынке, например на бирже.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) не является юридическим лицом. Закон «Об инвестиционных фондах» определяет его как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление». Для того чтобы стать инвестором ПИФа, необходимо купить пай у управляющей компании. Паи оформляются в виде именных ценных бумаг, подтверждающих принадлежность инвестору доли в чистых активах фонда. Управляющая компания по установленным правилам фонда продает и выкупает эти паи.

В свою очередь, ПИФы подразделяются на открытые , интервальные и закрытые .

Управлением инвестиционными фондами может заниматься только профессиональный участник рынка ценных бумаг – управляющая компания , имеющая соответствующую лицензию.

По объектам инвестирования инвестиционные фонды можно подразделить на фонды акций, фонды облигаций, смешанные фонды . Также существуют отраслевые фонды – специализирующиеся на таких направлениях, как инвестиции в нефтегазовый комплекс, машиностроение и т. п.

Индексные фонды – это паевые фонды, инвестиционный портфель которых аналогичен фондовому индексу. Индекс формируют ценные бумаги компаний – лидеров рынка, поэтому риск таких инвестиций невысок.

Фонды недвижимости создаются, как правило, в форме закрытых фондов, так как реализация объектов строительства может занять значительно больше времени, чем продажа ликвидных ценных бумаг.

Кроме того, современное законодательство выделяет в отдельную группу так называемые фонды для квалифицированных инвесторов . К этой категории относятся хеджевые фонды, имеющие значительно большую юридическую свободу в выборе объектов для инвестирования вплоть до использования производных ценных бумаг.

Пока в нашей стране не получили достаточного распространения, но в развитых странах существуют также венчурные фонды , задача которых - поддерживать компании и перспективные проекты на начальном этапе.

В последнее двадцатилетие инвестиционные фонды России изменяются и расширяются. Каждый из них имеет свою схему работы и уровень риска. Наибольший доход предлагают те фонды, где степень риска достаточно высока.

Что такое инвестиционный фонд

Паевой инвестиционный фонд - это объединение нескольких инвесторов, средства которых профессиональный управляющий «вкладывает» в ценные бумаги для получения дохода от вложенного капитала. Всё имущество фонда принадлежит пайщикам, а управляющая компания лишь осуществляет управление в интересах инвесторов.

Законодательство запрещает паевым инвестиционным фондам в России афишировать ожидаемый доход, они могут предоставлять потенциальным инвесторам лишь свою предыдущую доходность. На основании этих данных граждане и решают, становиться пайщиками или нет.

Немного о пае

Инвестиционным паем называется именная ценная бумага, она удостоверяет право её владельца на часть имущества фонда. Она может быть передан другому лицу (в дар, по наследству и т.п.) или продана.

Доля пайщика в ПИФе напрямую зависит от внесённых средств. различен у каждого ПИФа. Он может иметь стоимость от нескольких тысяч рублей, верхняя граница не очерчена.

Забрать вложенные в фонд денежные средства можно, продав пай. Как вариант - другим пайщикам, но обычно его реализацией занимается управляющая компания.

Плюсы и минусы ПИФов

Преимуществами инвестиционных фондов России можно считать следующие:

• Фондом управляют профессионалы. Менеджеры, осуществляющие управление, имеют аттестаты Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
• Минимизация риска. Грамотные управляющие принимают все усилия для диверсификации инвестиций и уменьшения зависимости инвестиционного портфеля от снижения стоимости ценных бумаг и иных рисков.
• Надежная защита инвестиций. Она включает лицензирование компании, аттестацию специалистов, контроль над деятельностью фонда.
• Условия инвестирования очень удобны. Пайщик может войти в фонд и выйти из него в любой момент.
• Льготная система налогообложения. Доход не облагается налогом на прибыль.
• Регулярное предоставление инвесторам актуальной информации о фонде.

Необходимо упомянуть и о минусах подобного рода инвестиций:

• Паевые инвестиционные фонды принесут доход в среднесрочной или долгосрочной перспективе не раньше, чем через год.
• Услуги инвестиционной компании не бесплатны, она взимает за свою работу комиссию, вне зависимости от того, получил инвестор прибыль или «ушёл» в убыток.
• Каждый инвестор может как получить доход от вложенных средств, так и "уйти в ноль", не заработав ничего.

Виды фондов

Инвестиционные фонды в России отличаются разнообразием. Для удобства представим отличия фондов различных видов в форме таблицы.

Виды фондов

Критерий	Виды фондов	Описание
По степени открытости	Закрытые	Паи выдаются и погашаются во время формирования ПИФа. Погасить паи можно после окончания срока функционирования ПИФа. Такие фонды чаще всего формируются под конкретный проект.
	Открытые	Паи выдаются и погашаются каждый рабочий день. Активами открытого ПИФа являются ценные бумаги с высокой ликвидностью, имеющие биржевые котировки.
	Интервальные	В конкретные даты, которые указываются в правилах ПИФа (дважды или трижды в год в течение 2 недель). Активами фонда обычно являются ценные бумаги с невысокой ликвидностью.
По направлению инвестиций	Фонды денежного рынка	Средства инвестируются в векселя, депозитные сертификаты и иные краткосрочные вклады.
	Фонды облигаций	Инвестиции в облигации приносят ежемесячный доход. Самые надёжные из фондов облигаций - государственные, т. к. ценные бумаги выпускаются государством.
	Фонды акций	Акционерные инвестиционные фонды в России пользуются большой популярностью благодаря высокой доходности, однако стоимость активов подобных ПИФов сильно колеблется в зависимости от ситуации на рынке ценных бумаг.
	Фонды смешанных инвестиций	Средства инвестируются и в акции, и в облигации, благодаря чему пайщики получают и фиксированный доход от облигаций, и хорошую прибыль с высокой степенью риска (от акций).
	Фонды недвижимости	Получение прибыли происходит за счет сдачи недвижимости в аренду или её перепродажи.
	Фонды фондов	Средства инвестируются в другие фонды, таким образом обеспечивается высокая надёжность вложенных средств.
	Сектор фонды	Средства инвестируются в компании, работающие в одной отрасли.
	Фонды иностранных акций	Деньги могут быть инвестированы в компании, расположенные в различных точках мира.

Другие разновидности фондов

Помимо представленных в таблице, существуют и другие виды ПИФов:

• Пенсионные. Они инвестируют и в облигации, и в акции. Длительность срока инвестиций зависит от возраста инвестора. Такой вид подойдёт для тех, кто желает получать доход, показатель которого не превышает 10% в год, после выхода на пенсию.
• Фонды инвестируют только в те отрасли, где можно получить высокую прибыль с минимальным риском, поэтому такие фонды называют также гарантированными. Чаще всего сохранность вложений обеспечивают крупные иностранные банки, но только при долгосрочном инвестировании (5-15 лет).
• Фонды с социальной ответственностью осуществляют инвестирование в организации, обеспечивающие улучшение качества жизни граждан (например, оздоровительные).

Рейтинг доходности

Потенциальные пайщики должны владеть информацией о надёжности инвестиционных фондов России. Рейтинг доходности выглядит следующим образом:

• На лидирующих позициях находятся фонды, организатором которых является Сбербанк. Они надёжны, однако не являются высокоприбыльными. Максимальный доход составляет 25% годовых.
• На втором месте располагаются ПИФы немецкой группы "Райффайзен". Уровень доходности компании средний (около 40% годовых).
• Третья позиция принадлежит Доверительной Инвестиционной Компании. 50-60%-ная доходность и срок работы более 10 лет делают её весьма востребованной.

Это лишь самые популярные инвестиционные фонды и компании России, которые получили наибольшее распространение.

В России ведут свою деятельность с середины 1990-х. За это время они успели завоевать доверие граждан как неплохой способ инвестирования свободных финансов для получения дополнительного дохода. Однако перед принятием окончательного решения о вложении средств в тот или иной фонд необходимо тщательно изучить информацию о нём.

За последнее двадцатилетие паевые инвестиционные фонды нашли в России широкую популярность и довольно сильно развились. Каждый из ПИФов отличается своей схемой работы и предлагает пайщикам широкий спетр доходностей, в зависимости от рисков. Чем большую доходность предлагает паевой фонд, тем на больший риск следует рассчитывать клиенту фонда, однако так происходит не всегда. В общем и целом, ПИФы зарекомендовали себя как очень неплохой вид инвестирования денежных средств, с течением времени привлекая всё большее количество людей.

Сумма минимального взноса обычно варьируется от нескольких тысяч до нескольких сотен тысяч, в зависимости от того, на какую аудиторию инвесторов рассчитан инвест. фонд. Наиболее популярные инвестиционные фонды разрешают вносить минимальный вклад, начинающийся от нескольких тысяч рублей, верхний потолок же обычно не обозначен. Если держатель пая (ценной бумаги, удостоверяющей право держателя на часть фондового имущества) захотел забрать свои средства, сделать это можно, продав пай.

Законодательством РФ паевым инвестиционным фондам запрещено афишировать ожидаемый доход будущим пайщикам, обещая им несметную прибыль. Эффективность ПИФа обычно можно увидеть по опубликованным прошлым результатам, уже на их основе инвестор делает выводы о том, стоит ли вкладываться в этот фонд. Очевидно, что наибольшей популярностью пользуются фонды, которые держутся на плаву не первый год и не позволяют терять паевые взносы своих инвесторов.

Отвечая на вопрос о том, что вообще из себя представляют паевые инвестиционные фонды, можно обойтись всего парой слов. ПИФ - это объединение несколько инвесторов, средствами которых управляющий-специалист вкладывает в ценные бумаги. Доход растет на основе изменения стоимости ценной бумаги и может варьироваться в пределе значений, где верхняя граница не очерчена. Так как присутствуют риски обесценивания бумаги, каждый из ПИФов стремиться понизить свою зависимость от таких бумаг, вкладывая средства инвесторов во множество источников дохода сразу, то есть диверсифицируя инвестиции. Далее обо всём поподробнее.

Что такое паевой инвестиционный фонд?

С юридической точки зрения паевой инвестиционный фонд можно определить как имущественный комплекс без организации юр.лица, построенной на доверительном управлении собственностью паевого фонда специализированной УК (управляющей компанией - мозгом всего фонда) с целью увеличения стоимости имущества фонда. Увеличение имущества фонда достигается за счет инвестирование денежный средств в определенные отрасти - технологии, акции, облигации, недвижимость) Таким образом, подобный фонд формируется из денег вкладчиков (пайщиков). Каждому вкладчику принадлежит конкретное число паев в имуществе фонда. Инвестиционный пай - это ценная бумага, принадлежащая вкладчику, который удостоверяет право владельца на конкретную долю в имуществе фонда. У одного вкладчика может быть сразу несколько паёв. Таким образом, инвестиционный пай так же дарует своему владельцу право получить из ПИФа денежные средства, соответствующие данной доле. Доля в имуществе инвестиционного фонда зависит от размера паевого взноса, минимальный размер которого варьируется в довольно широких пределах, но в открытом типе фондов обычно составляет несколько тысяч рублей.

В работе инвестиционного фонда участвуют несколько организаций. Мозг всего фонда - это управляющая компания. Именно она отвечает своим имуществом при малейших нарушениях со стороны фонда. Там осуществляются все сделки и при появлении подозрительных сделок всё блокируется депозитарием.

Второй участник фонда - это специализированный регистратор. Он учитывает права вкладчиков (пайщиков) на часть имущества в паевом инвестиционном фонде с помощью специального реестра. В данном реестре записывается вся информации о владельцам паев и их доле в собственности фонда.

Третий участник - это аудитор. Он следит за правильностью ведения отчётности управляющей компании, следя за тем, чтобы отчётность была построена по всем правилам. Все аудиторы имеют лицензии министерства финансов.

Достоинства инвестиций в ПИФы

Эффектиность инвестиций фонда можно оценить по прошлым достижениям, но афишировать ожидаемую доходность инвестиционнным фондам в России запрещено. Об этом говорил руководитель ФСФР РФ, указывая на сходство биржевой игры и паевых фондов и заявляя что пайщики (инвесторы фондов) должны выдерживать без паники до 50% потерь фонда.

Оценивая эффективность фонда, обычно сравнивают фактическую доходность с потенциальной доходностью.

Каждый фонд проверяется государством на наличие аттестатов Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг у специалистов. Инвестор не доверяет свои вложение некомпетентным специалистам, а вкладывает их в управлении грамотными и профессиональными управляющими. Так же, каждый из фондов проходит довольно строгий процесс лицензирования. Более того, контроль со стороны государственных структур ведётся даже во время работы фонда, но иногда в этом заключается и недостатки инвестирования в ПИФы, ведь зачастую государство ограничивает то, какие акции и облигации может покупать менеджер фонда, таким образом минимизируя риски, но избавляя инвесторов от возможности получить высокие проценты. Здесь выигрывают скорее частные инвесторы, которые не ограничены в своей свободе инвестирования денег клиентов.

По мнению многих экспертов ПИФы являются более выгодным вариантом инвестирования, чем банковские депозиты, поэтому рассматривая вопрос инвестиций всегда думайте об инвестиционных фондах.

ПИФы гарантируют большую доходность в сравнении с типичным инструментом инвестирования большинства населения - банковскими депозитами. Зачастую риски даже приближаются к рисками банковских депозитов, ведь даже в моменты убыточной работы фонда деньги вкладчиков не сгорают, а передаются другой управляющей компании.

В России самые популярные инвест. фонды отличаются низким порогом входа, начинающемся уже с 1 тысячи рублей, несмотря на мифы о том, что в такие фонды можно вкладываться чуть ли не от сотен тысяч рублей. Верхняя граница не очерчена.

На сегодняшний день по данным Национальной Лиги Управляющих цена чистых активов всех существующих ПИФов в России равна приблизительно 500.000.000.000 рублей. Из них открытым фодам принадлежит 104 миллиарда рублей, закрытым 365 млрд., а интервальным 38 млрд. рублей. Количество работающих ПИФов равняется приблизительно 1100, количество формирующихся - 19, а кол-во управляющих компаний - 287.

Преимущества инвестиций в ПИФы

• Вашими деньгами управляют высококвалифицированные специалисты с аттестатом Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, причем целый штат. Всё это говорит о минимизации рисков и надежности. Так же фонды лицензированы и над их деятельностью ведется контроль со сторон государства.
• Хорошие условия инвестирования. Вкладчик может в любой момент войти в клуб (за исключением закрытого и интервального типа фондов) и выйти из него, к примеру, продав пай другому инвестору.
• Возможность изучить доходную историю большинства самых надежных и популярных фондов. На основе предыдущих результатов вы сами решаете, стоит ли вкладываться в данный фонд.
• Льготная система налогооблажения. Это означает, что вы не обязаны платить процент от годовой прибыли, хотя и раз в год вы должны будете платить вознаграждение фонду, даже в те моменты, когда фонд терпит убытки. Однако, это можно считать и плюсом, и минусом.
• ПИФы заслужили своё внимание со стороны вкладчиков за многие годы работы, обеспечивая их высокими доходностями и минимизируя риски. Это уважение со стороны вкладчиков появилось не просто так, а подкреплено фактическими результатами. Определенно, ПИФы следует рассматривать при решении вопроса об инвестировании свободных средств.

Недостатки инвестирования в ПИФы

В Российской Федерации данный тип организации ведет свою работу с середины 90-ых годов и с тех пор смогли заслужить доверие людей как один из эффективных вариантов инвестирования в соотношение риск-доходность. Однако, как и в любом другом виде инвестиций следует тщательно изучить информацию о фонде, куда вы желаете инвестировать свои свободные средства, ведь имеют место быть большие риски. ПИФы не относятся к инструментам с фиксированной прибыльностью и законодательным возвратом средств при потере их фондом. В роли такого инструмента подойдут больше банковские депозиты с фиксированной годовой доходностью или инвестирование в высокорейтинговые облигации.

Вкладывая деньги, не стоит расчитывать на мгновенную прибыль из воздуха. Инвестирование в паевые фонды - это выбор для терпеливых, как и банковские депозиты. Фактически высокая доходность обеспечиается только в долгосрочной перспективе, зачастую прежде чем получить высокую прибыль следует подождать до нескольких лет.

Однако, стоит отметить, что существует ПИФы, вкладывающие исключительно в банковские депозиты и высокорейтинговые облигации. Данный вид фондов отличается низкой степенью риска за счет своей диверсификации даже в сравнении с многими банковскими вкладами.

Как сказалось ранее, надзор за действиями фонда ведется со стороны государственных структур постоянно и зачастую ими же накладываются ограничения на покупу облигаций и акций управляющей компанией. Этот шаг минимизирует риски, но ограничивает возможность инвесторов в получении большой доходности в краткие сроки. В данном плане альтернативой является частный инвестор, ни в коей мере не ограниченный в свободе управлениями деньгами взносчиков.

Коспектируя сказанное, можно отметить основные минусы паевых фондов:

• Наличие риска. Да, в жизни редко встретишь стабильность и надежность, но не просто так большинство людей предпочитают паевым фондам банковские депозиты. Каждый из вкладчиков может как хорошо заработать, так и не заработать ничего и реже всего - потерять деньги совсем.
• Паевые инвестиционные фонды - это организации, приносящие доход в довольно долгосрочной перспективе, в пределах нескольких лет.
• Фонды работают не бесплатно и иногда нужно платить фиксированный размер комиссии. Даже тогда, когда фонд терпит убытки.

Какие бывают паевые инвестиционные фонды

Рассматривать все многообразие видов ПИФов следует, исходя из нескольких критериев:

• Степень доступности (открытости).

Здесь различают 3 вида фондов: открытые, закрытые и интервальные.

1. Открытые фонды функционируют и работают каждый рабочий день, наиболее общественный и популярный вид фондов с самм низким порогом входа. Инвестиционные паи раздаются и погашаются каждый рабочий день. Основными активами открытых фондов обычно являются ценные бумаги и акции с высокой ликвидностью, то есть те, что могут быть быстро проданы по цене, близкой к рыночной. "Ликвидный" означает перетекающий в деньги.
2. В закрытых фондах паи выдаются во время формирования организации, и погашаются лишь после окончания его срока работы. Чаще всего такие фонды организуются под конкретные проекты. На сегодняшний день данный тип фондов обладают наибольшей суммарной стоимостью активов. Чаще всего отличаются наиболее выгодным предложением в отношении инвестора, но кол-во паев ограничено.
3. Интервальные фонды принимают паевые взносы в определенные интервалы времени, обычно два-три в год в течении двух недель. Здесь основными активами выступают противоположные открытым - ценные бумаги с невысокой ликвидностью.

• Направление инвестиций.

Данный пункт чуточку сложнее.

По направлению инвестиций фонды делятся на:

• Фонды денежного рынка - инвестируют средства преимущественно в краткосрочные вклады - вексели, депозитные сертификаты и др.
• Фонды облигаций - инвестируют средства в облигации и, чаще всего, в государственные так как они являются наиболее надежными. Облигации позволяют обеспечить компании ежемесячный доход.
• Фонда акций - довольно популярный тип инвестирования, так как акции позволяют обеспечить высокую доходность. Присутствует фактор высокого риска, так как стоимость акций весьма сильно колеблется в зависимости от ситуации на рынке.
• Фонды смешанных инвестиций - Здесь объяснять много не нужно, подобные фонды используют в своей работе и облигации, и акции, и депозитные сертификаты. Преимуществом данных фондов является и надежный ежемесячный доход с облигаций, и высокая прибыль с большим риском со сторон акций.
• Фонды фондов - средства взносчиков инвестируются в другие фоды,благодаря чему достигается минимизация рисков и надежные доходы.

Стоит отметить, что существует еще несколько популярных смежных вида фондов.

Пенсионные, которые инвестируют в акции и облигации. Длительность времени инвестиции зависит от возраста инвестора. Подобные фонды обеспечивают до 10% годовых после выхода инвестора на пенсию.

Гарантированные фонды, которые инвестируют лишь в сферы, приносящие высокую прибыль при минимальных рисках. Обеспечивает очень крупную доходность на действительно длительных сроках инвестирования (5-15 лет)

Существуют множество других видов фондов смежных по своему направлению инвестирования, но их всех рассматривать не стоит, так как они встречаются довольно редко.

Рейтинг наиболее доходных ПИФ в России

1. Апрель Капитал - акции сырьевых компаний. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 39,47%
2. Сбербанк - Глобальный интернет. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 38,53%
3. Апрель Капитал - акции. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 34,57
4. Альфа - Капитал технологии. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 32,05%
5. ВТБ - БРИК. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 30,90%
6. РАЙФФАЙЗЕН - информационные технологии. Прирост с 31.03.17 по 31.03.18 - 31.03%

Дочерние фонды одних и тех же управляющих компаний не повторялись.

Уже исходя из этого списка вы можете сделать грамотный вклад, который принесет вам сотни процентов годовых в длительной перспективе.

Если же рассматривать управляющие компании, то на 1 месте будут находиться дочерние фонды, организатором коих явялется сбербанк. Это выбор для тех, кто ищет надежные инвестиции с невысоким риском. Максимальная доходность здесь составляет 25% годовых.

Второе место занимают паеввые инвестиционные фонды управляющем немецкой компании Райффайзен. Средний сегмент в соотношении "Риск - доходность". Средняя доходность в перспективе года равна приблизительно 40%.

Третье место в ТОПе фондов лучших управляющих компаний занимает группа дочерних фондов Доверительной Инвестиционной Компании. Доходность составляет 50-60%, а срок работы более десяти лет заслуженно вызывает внимание и популярность данной компании.

Выбирая паевой инвестиционный фонд, старайтесь всегда по максимуму изучить историю его доходов. Очевидно, стоит отдавать своё предпочтение организациям, которые работают на рынке уже более 5-10 лет. Молодые фонды формируются и исчезают с большой скорость, а на плаву остаются единицы. Зачастую, молодые организации предлагают вкладчиком более выгодные проценты. Это может как сыграть вкладчику на руку, так и сыграть с ним в злую шутку,

На чтение 10 мин. Просмотров 4 Опубликовано 07.04.2018

Паевые инвестиционные фонды и акционерные сообщества появились на территории Российской Федерации более двадцати лет назад. За свою непродолжительную историю они успели распространить свое влияние более чем на восемьдесят процентов инвестиционного рынка. Причина их высокой популярности довольно проста, ведь далеко не каждый человек может самостоятельно выйти на фондовую биржу. Многим предпринимателям не хватает знаний, финансовых средств и свободного времени для ведения подобной деятельности. При помощи ПИФов, каждый желающий получает возможность стать успешным брокером с минимальным риском потери вложенного капитала . В данной статье мы расскажем простыми словами о принципах работы паевых инвестиционных фондов, их достоинствах и недостатках.

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – очень простой и понятный инструмент, существующий в России уже более 20 лет

Что такое ПИФ

Чтобы правильно ответить на этот вопрос нужно дать грамотное определение данному понятию. Паевой инвестиционный фонд - это организация, объединяющая нескольких вкладчиков, с целью вложения финансовых средств в инвестиционную деятельность . Управление оборотом финансовых средств осуществляется опытными брокерами управляющей компании. Цель работы данного фонда, постоянное увеличение стоимости активов вкладчиков. Основываясь на всем вышесказанном можно сделать вывод, что подобные фонды осуществляют свою деятельность, благодаря инвестициям граждан.

Человек, вложивший свои финансовые средства в подобную организацию, становится пайщиком, то есть обладателем определенной суммы паев.

Сам пай представляет собой документ, подтверждающий право собственности вкладчика на средства фонда. Наличие этого документа является документальным подтверждением определенных прав, которые гарантируются фондом. Каждому вкладчику предоставляются следующие права:

1. Право на грамотное управление вложенным капиталом.
2. Право вернуть вложенные средства в денежном эквиваленте при прекращении деятельности инвестиционного фонда.
3. Открытые ПИФы предоставляют своим вкладчикам право на выкуп собственных бумаг.
4. Закрытые ПИФы предоставляют своим вкладчикам право на участие в различных собраниях, получение дохода и выкуп собственных бумаг в установленные правилами сроки.

Как показывает практика, конвертирование паев закрытого паевого инвестиционного фонда осуществляется только при прекращении деятельности самого фонда или расторжении соглашения. Для обеспечения ликвидности паев, управляющий компанией регулирует биржевое перемещение инвестиций.

Важно обратить внимание на то, что в отличие от акций, паи не имеют статуса ценных бумаг. Они не обладают нарицательной стоимостью и выпускаются лишь в бездокументальном исполнении. Также не осуществляется регулировка количества бумаг, открытых ПИФов. В случае с закрытыми паевыми фондами – количество бумаг регулируется на основе правил договора доверительного уговора.

Для того чтобы рассчитать стоимость пая, необходимо разделить чистые активы фонда на общую сумму выпущенных паев. Под термином «чистые активы» следует понимать имущественные ценности на дату расчета за вычетом долговых обязательств управляющей компанией перед остальными членами фонда.

Подводя итог всему вышесказанному, следует обратить внимание на то, что стоимость пая является динамической величиной, которая может как возрастать, так и снижаться в зависимости от общей цены портфеля.

ПИФ – один из самых распространенных в мире способов инвестирования для частных лиц

Принцип действия

Паевые инвестиционные фонды в России осуществляют свою деятельность на основе финансовых средств, аккумулируемых пайщиками. Управляющая компания обеспечивает контроль инвестиций и выбирает сферы направления инвестиционной деятельности. Штат подобных организаций включает в себя грамотных аналитиков, опытных трейдеров и профессиональных менеджеров.

Также в составе ПИФов имеются независимые инфраструктурные подразделения. В задачу депозитария входит сбережение имущества вкладчиков и контроль действий управляющей компании. Регистратором осуществляется учет паев и фиксация прав на собственность вкладчиков. Задачей аудиторов является проведение различных проектов, а финансовые посредники сопровождают финансовые операции и заключают сделки.

Все действия паевого инвестиционного фонда осуществляются в строгом порядке. На первом этапе, вкладчиком передается заявка агенту на приобретение пая. После того как заявка будет одобрена, заключается договор между вкладчиком и управляющей компанией. Последняя передает все документы, предоставленные вкладчиком регистратору. В задачу регистратора входит включение нового пайщика в соответствующий реестр, начисление паев и предоставление выписки. Далее управляющая компания через своих представителей на инвестиционном рынке осуществляет покупку активов. Приобретенные активы фиксируются на счетах фонда, после чего передаются депозитарию на хранение.

Существует несколько основных преимуществ данного направления инвестиционной деятельности. Среди них следует выделить информационную прозрачность и наличие взаимного контроля. Каждое из инфраструктурных подразделений осуществляет контроль над другой структурой. А деятельность пайщиков подлежит аудиторской проверкой.

Уникальной особенностью этого вида предпринимательской деятельности является возможность пайщика обладать дробным количеством бумаг. Благодаря этой особенности значительно снижается входной порог, поскольку стоимость целого пая может быть довольно высока. В некоторых фондах, вкладчикам предоставляется возможность вносить деньги за пай поэтапно, используя схему вызова капитала. При выборе этой схемы финансовые вливания в деятельность фонда осуществляются лишь в случае необходимости. Достоинством подобного подхода является постоянное движение финансовых средств.

Инвестиционный фонд представляет собой портфель ценных бумаг, объединенных какой-либо инвестиционной идеей

Финансовые издержки

Существует перечень косвенных финансовых затрат, ожидающих инвестора при вложении капитала в паевые инвестиционные фонды . В статью расходов входит комиссия, которая взимается с предпринимателя при приобретении пая. Надбавка может составлять около полутора процентов от общей суммы сделки. Как правило, чем выше сумма инвестиций, тем меньшая процентная надбавка берется с предпринимателя.

Рассматривая вопрос о том, что такое ПИФ и особенности этого направления инвестиционной деятельности, следует упомянуть о затратах на управление. Эти затраты составляют около пяти процентов от общей суммы чистых активов. Они включают в себя вознаграждение УК и оплату услуг инфраструктурных подразделений. По мнению экспертов, данные траты являются «неприятными», поскольку они собираются даже в том случае, как фонд приносит убытки . Также затраты на управление содержат в себе налоговые обложения. В случае вторичной реализации пая, инвестор должен оплатить тринадцать процентов от полученного дохода. Важно обратить внимание, что существует несколько различных методов снижения налоговых выплат. Специальные налоговые вычеты и обмен бумаг в пределах одной управляющей компании позволяют значительно сократить процентную ставку.

Разновидности ПИФов

За двадцать лет практики на территории Российской Федерации образовалось большое количество различных паевых инвестиционных фондов. Они классифицируются на отдельные группы по следующим признакам:

• возможность досрочного погашения и выдачи;
• статус инвестора;
• объекты вложений.

Начать обзор различных видов инвестиционных фондов мы предлагаем с организаций, относящихся к первой группе. Лидером в данном сегменте считают открытые инвестиционные фонды, предлагающие своим вкладчикам погашение и выдачу финансовых средств в любое время. Вкладчики подобных фондов обладают правом вкладывать свой капитал только в те активы, что имеют высокую ликвидность. Открытые ПИФы предлагают собственным членам гарантированную надежность, однако доходность этого предприятия довольно низкая. Этот факт объясняется тем, что члены фонда могут в любое время вернуть собственные вложения.

Для инвесторов пай - это именная ценная бумага, которая удостоверяет право на часть имущества фонда

Еще одной разновидностью фондов, относящихся к первой категории, являются интервальные ПИФы. Особенностью этой организации является лимитированный срок выдачи и погашения. Согласно внутренним правилам, установленным в подобных организациях, выдача финансовых средств осуществляется один раз в течение года. Это означает, что вложенный капитал на протяжении определенного промежутка времени будет недоступен для инвестора. Благодаря этому правилу, управляющая компания получает возможность вкладывать деньги в проекты со средней срочностью, имеющие высокие перспективы увеличения стоимости активов.

Закрытий паевой инвестиционный фонд является последним представителем рассматриваемой категории. В этих учреждениях выдача паев осуществляется только на этапе формирования фонда, а погашение осуществляется на момент закрытия . Данные организации создаются для достижения конкретной цели, после чего прекращают свою деятельность. Следует обратить внимание на то, что, данным учреждениям доступен самый широкий спектр инвестиционных активов. Согласно статистическим данным, стоимость вхождения в ЗПИФ составляет около одного миллиона рублей. Членами данных фондов становятся только крупные инвесторы.

По мнению специалистов, несмотря на повышенные риски, интервальные и закрытые ПИФы имеют высокую рентабельность. Нередко бумаги пайщиков передвигаются на вторичном рынке, что ставит ликвидность пая под вопрос.

Далее следует рассмотреть категорию паевых фондов, где важную роль имеет статус инвестора. Для обычных фондов, статус инвестора не имеет высокого значения. В случае с закрытыми учреждениями, принять участие могут только крупные «игроки». Для получения этого статуса, инвестору следует соответствовать ряду строгих требований. В первую очередь, суммарная стоимость капитала инвестора должна превышать более 6 миллионов рублей. Помимо этого, потребуется иметь определенный опыт в совершении сделок на фондовом рынке. Особое требование – ежегодный оборот финансовых средств, равный 6 миллионам рублей.

К третьей категории относятся фонды, различающиеся методом использования финансовых инструментов. К этой категории относятся организации, занимающиеся инвестиционной деятельностью на финансовом и товарном рынке, рынке ценных бумаг и индексной бирже. Помимо вышеперечисленных организаций, существуют кредитные и ипотечные фонды, ПИФы художественных ценностей и прямых инвестиций. Каждая из вышеперечисленных организаций имеет свои уникальные особенности, что оказывает влияние на уровень риска и ликвидности вложений.

Преимущества и недостатки

Разобравшись с вопросом ПИФ — что это такое, предлагаем рассмотреть ключевые достоинства и недостатки данных учреждений. Среди неоспоримых преимуществ следует выделить их доступность, так как стоимость вхождения в открытый фонд составляет одну тысячу рублей. Каждый вкладчик может выбрать учреждения, основываясь на своих предпочтениях сферы инвестиционной деятельности. Благодаря многоуровневой системе контроля и профессиональному управлению, вложенный капитал находится под надежной защитой.

Начать инвестировать в ПИФ можно с минимальных сумм (от 5 тысяч рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства клиентов

Внушительный инвестиционный портфель предоставляет каждому вкладчику возможность диверсифицировать вложения и минимизировать риск потери капитала. Среди преимуществ ПИФов следует выделить высокую ликвидность бумаг, которая обеспечивается свободным хождением на инвестиционном рынке . Каждый участник фонда получает различные льготы, включая налоговые вычеты. Однако главным достоинством этой деятельности, является полная прозрачность всех предоставляемых сведений.

Однако, несмотря на вышеперечисленные достоинства, рассматриваемый вид деятельности имеет значимые недостатки. В первую очередь - это риски, которые значительно выше более безопасных способов инвестирования (депозитные вклады, покупка облигаций). Следует обратить внимание на то, что во время системного кризиса ПИФы становятся убыточными.

Также следует отметить, что данный вид инвестиционной деятельности требует определенных финансовых затрат. В статьи дополнительных расходов входят оплата комиссии при совершении различных операций и ежегодные взносы в управляющую компанию. Недостатки деятельности зависят от специфики фонда, поскольку некоторым ПИФам доступны лишь определенные области инвестиционной биржи. Подобные ограничения накладываются государственными органами с целью пресечения мошенничества. Помимо этого, следует сказать о том, что во время обвала биржи ценных бумаг, стоимость пая может резко снизиться.

Следует обратить отдельное внимание на то, что действие программы по страхованию вкладов не распространяется на паевые инвестиционные фонды. Это означает, что управляющая компания обладает возможностью реорганизовать или полностью ликвидировать созданный фонд. В том случае, если подобные действия будут осуществляться в кризисное время, стоимость паев инвесторов пойдет на понижение. Это означает, что все члены фонда потеряют значительную часть вложенного капитала.

• «Сбербанк – Управление Активами»;
• «Райффайзен Капитал»;
• «Альфа-Капитал»;
• «Газпромбанк – Управление Активами»;
• «УРАДСИБ».

Вконтакте

Вы, вероятно, уже много слышали об инвестиционных фондах , поскольку они являются довольно популярными инвестиционными объектами. Возможно Вы даже уже вложили средства в инвестиционные фонды согласно индивидуальной пенсионной программе, или имеет их сертификаты на брокерском счете. Фактически, согласно данных Института инвестиционных компании, более чем 92 миллионам частных лиц в США (приблизительно 45 % американских домохозяйств) вложили свои средства в инвестиционные фонды в 2008. Но знаете ли Вы, что представляют из себя инвестиционный фонды и почему так много инвесторов вкладывают в них деньги?

Инвестиционные фонды, иногда называемые также фондами взаимного инвестирования, являются инвестициями, которые позволяют группе инвесторов объединять их деньги и нанять менеджера для управления инвестиционным портфелем. Менеджер инвестирует эти денежные средства (активы фонда) в акции, облигации или другие инвестиционные ценные бумаги (или комбинацию акций, облигаций и других ценных бумаг). Пока фонд действует, менеджер продолжает покупать и продавать акции и ценные бумаги согласно инвестиционному стилю, указанному в проспекте фонда.

Комиссии инвестиционных фондов

Все инвестиционные фонды взимают комиссионные взносы со своих клиентов, чтобы осуществлять операционную деятельность и управлять фондом. Комиссионные за управление выплачивают компании по управлению активами фонда (или менеджеру), которая непосредственно осуществляет управление фондами. Некоторые фонды также взимают с инвесторов авансовую комиссию за продажу, когда они приобретают акции в фонде, в то время как другие фонды взимают конечную «нагрузку» (так называемую отсроченную комиссию за продажу) при продаже акций фонда инвесторами. Существуют также фонды, у которых нет никаких комиссионных сборов, и они известны как фонды "без нагрузки". Комиссия 12b-1 взимаются некоторыми фондами, чтобы покрыть затраты на продвижение и маркетинг. Есть также различные классы акций фондов, которые отличаются по структуре комиссионных согласно установленных классов: класс A, класс B, класс C и т.д.

Типы инвестиционных фондов

С технической точки зрения, инвестиционные фонды являются «открытыми фондами» - одним из четырех основных типов инвестиционной компании. Закрытые фонды, биржевые фонды и паевые фонды являются тремя другими типами. Как инвестиционные компании, деятельность инвестиционных фондов в США регулируется в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях от 1940.

Регулирование деятельности инвестиционных фондов

Регуляторные ограничения деятельности инвестиционных фондов, по сравнению с другими инвестиционными альтернативами (например, хедж-фондами), предполагающими существования пула инвесторов, достаточно обширны. Инвестиционные фонды должны выполнять строгий свод правил, что строго проверяется Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). SEC контролирует соблюдение фондом Закона об инвестиционных компаниях от 1940, а так же выполнение других федеральных правил и регуляторных положений. Начиная с их развития регулирование деятельности инвестиционных фондов обеспечило инвесторам уверенность в инвестиционной структуре их вложений.

Диверсификация инвестиционных фондов

Прелесть инвестиционных фондов состоит в том, что Вы можете инвестировать несколько тысяч долларов в один фонд и получить мгновенный доступ к диверсифицированному инвестиционному портфелю. Если бы Вы хотели диверсифицировать Ваш портфель другим способом, Вам, возможно, пришлось бы купить ряд ценных бумаги, что подвергло бы Вас большему риску и дополнительным трудностям, связанным с их приобретением.

Другой веской причиной вкладывать средства в инвестиционные фонды является их приверженность главному постулату инвестирования: не класть все яйца в одну корзину. Другими словами, комбинирование различных типов инвестиций в одном портфеле снижают Ваш риск потерь от любых из этих инвестиций. Например, если Вы вкладываете все свои деньги в акции одной компании, а эта компания объявляет о банкротстве, Вы потеряете все свои деньги. С другой стороны, если Вы вкладываете средства в инвестиционный фонд, которому принадлежат много различных акций, становится более вероятным, что Вы приумножите свои деньги в долгосрочной перспективе. По крайней мере банкротство одной из компаний не будет означать, что Вы потеряете все свои инвестиции.

Профессиональное управление капиталом в инвестиционном фонде

У многих инвесторов нет ресурсов или время, чтобы купить акции отдельных компаний. Инвестирование в отдельные ценные бумаги, такие как акции, требует не только значительных ресурсов, но и значительного количества времени. В отличие от этого, менеджеры и аналитики инвестиционных фондов целиком посвящают их профессиональные способности исследованию и анализу существующих вложений и потенциальных вложений для их фондов.

Разнообразие инвестиционных фондов

Существует много типов и стилей инвестиционных фондов. Есть фонды акций, фонды облигаций, сектор-фонды, фонды денежного рынка и сбалансированные фонды. Инвестиционные фонды позволяют инвестировать в рынок независимо от того, верите ли Вы в активное управление инвестиционным портфелем, или Вы предпочитаете покупать сегмент рынка без дальнейшего вмешательства от менеджера (пассивные фонды и индексные фонды). Доступность различных типов фондов позволяет построить диверсифицированный портфель с наименьшими затратами без больших трудностей.

В то время как у Вас есть множество инвестиционных возможностей (вложение в акции, биржевые фонды, закрытые фонды и т.д.), инвестиционные фонды предлагают простой, эффективный способ вложений для индивидуальной пенсионной программы, полученияобразования или достижения других финансовых целей.